坚持价值投资 与其估值再高 不如自我造血
发布时间：2018-12-07 14:28:20 所属栏目：编程 来源：创客猫
导读：说到穿越周期，确确实实穿越周期因为环境的变化造成了这个行业有不断的一些挑战。但是亲自经历了近六百个项目的投资，一百多个项目的IPO，总结一下，是什么支撑你能够坚持这样走下来，而且相对来讲我觉得我们成绩还是比较明显的。最核心的一点就是永远坚持价
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河北网（http://www.hebeiwang.cn）观点我们做投资的，我自己有一个基本的原则，我们从来不做局，从来不兴风作浪。我们一定遵照企业自身发展的规律去投资。
所谓价值投资的理念是什么？就是你投的任何一个项目它必须自己能够生存，必须自己能够造血，必须自我能够循环，并且为股东、为社会取得回报。一个靠输血或者永远靠融资生存的项目，它就不是价值投资。投资的目的是什么？投资不是目的，投资是一个过程。投资的目的是创造更好的企业，培养从小到大的企业为这个社会做贡献，而不是在吸纳社会的资金。吸纳社会资金是企业成长过程中的一个环节，不是最终的目的。
所以坚持价值投资的理念，是我这么多年来，我觉得最受益的。可能有不成功的项目，但那是其他原因。在我自己的职业生涯过程中，我投资的项目永远是自我首先能生存，自我能够造血的。其实大家都知道，在互联网包括移动互联网高速发达的背景下，我们确实在国内包括国际上产生了一批所谓的模式创新，有那么一部分到目前为止依然是靠输血、靠融资在生存。其实这些创业者最近媒体都在报道，非常著名的企业，自己也在反思。所以我个人认为，与其估值再高，不如自我造血。
我第二个体会是要处理好两个关系，一个是投资与投机的关系，第二个是价值与估值的关系。我们做股权投资，一定要坚持投资的企业自身有价值，他的成长有空间，为社会能够做贡献，那就要经得起考验，耐得住寂寞。企业不是一蹴而就的，任何一个成功的企业都是要自我奋斗加上各方面资源整合的培养，它是有一个过程的，是熬出来的。
投机是什么？投机是一个点，是瞬间的事情。如果我们今天说拿股权投资和二级市场来进行比较的话，可能在二级市场会有投资的瞬间、投资的机会，但股权投资一级市场千万不能有投机的心理，这是我最大的体会。
第二个，关于价值与估值的关系。我们做股权投资追求的是价值，追求的不是估值。大家知道说到估值，现在体会最深就是所谓独角兽。我个人认为独角兽是伪概念，我从来不赞成这种提法。不是估值越高越好，估值是企业成长过程中的过程和阶段，不是企业成长的目的，价值才是企业最终的目的。我们不能追求估值，所以我觉得如果追求估值，就是本末倒置。
第三个，做股权投资始终记得三个责任，第一，对被投资企业的责任。我们的目的是要让这个企业真正成长为社会做出贡献，而不是教他怎么资本运作，不是教他怎么到资本市场不断地去圈钱。第二，对出资人负责，我们所有的商业模式都是基金与基金托管的模式，作为基金管理人你必须像对待自己家里的钱一样对待出资人的钱，你只有肩负这样的责任，你这个基金才会走长远，你这个基金管理人才会在市场里树起自己的口碑。第三，对社会的责任，你投资的目的是为这个社会培养不断成长的企业，必须让这样的企业不断地为社会和服务做贡献。
第四，我个人坚持四不原则，可能在座的很多都知道，我在不同场合一直在宣传我的四不原则，不追风、不搭车、不着急、不眼红。投资绝对是不能追风的事，不是所有的风口都适合你这个基金去投资，不是所有的风口都适合去创业、去投资，这个一定要注意。你要先明白投资的根本目的是什么。
不搭车。并不是别人都涌上这个风口了，你也说我们不要错过这班车，我们也要搭上，所以不搭车也是我们的原则。投资是熬出来的，企业是熬出来的，不能着急。
还有不眼红。我绝不因为某一个基金投了某一个项目，翻了多少倍，我们也模仿他去赶快追着这个方向，这些都是我坚持的原则。 （编辑：核心网） 【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容! |
