Q1营收同比增长5.62%，好市多的会员们还“买”得动么？

尽管汽油能够给好市多带来较大的利润，但不能忽视的是汽油利润率往往非常不稳定，因此上个季度的好转其实是不可持续的。此外，过去几个月的利率已经大幅下降，这可能会减少好市多未来的利息收入。换句话说，投资者不能指望未来几个季度类似的利好因素会提振好市多的收益。对于好市多来说，依赖汽油给财报业绩带来较好的增长还是存在一定的风险。

海外市场或成好市多的增长动力 提高自有商品竞争力俘获更多会员

相对于其它美股企业来说，好市多有靠谱的商业模式和健康的财务状况，而且它也不缺乏长期潜力，这点是它优于其它企业的最大优势。只是相对来说，投资者对它的期待值会更高，希望好市多能带来更多的回报。在美股研究社看来，财报业绩表现较为平稳的好市多仍然需要用更好的增长数据来证明其增长价值。

在北美市场好市多的市场占有率并不低，但未来增长空间还是有受到限制，发力海外市场成为好市多未来重要的战略目标。作为Costco扩张计划的一部分，该公司在本季度开设了六个新仓库。2019年，该公司预计将开设约20个新仓库。

其中好市多进军中国市场迎来不小的关注，一方面中国市场很庞大，另一方面在零售行业竞争激烈的中国，好市多的商业模式能否吃香很关键。目前它已经在上海开设了第一家门店，据悉好市多计划在2020年底或2021年初在上海开设第二家门店，并且除了上海，也已经在国内其他城市寻找开店的机会。在海外市场计划开设更多门店，提高会员数量跟销售额的增长。

在好市多的SKU种类中，虽说有不少合作的品牌，但它的自有品牌在用户群获得很高的评价。不少零售商都在搞自有品牌，但好市多旗下的柯克兰（Kirkland）算是比较成功的。2018财年（好市多的财年结束于每年9月初），Kirkland的销售额占好市多总销售额的27.5%。好市多推自有产品能让它更好的控制成本，从而提高毛利率带来更多盈利空间。

作为零售行业的巨头，好市多还是有一定实力给投资者带来长期的增长潜力，这也是根据它的财报业绩表现能看出的，它能够一直保持盈利说明它并未受到经济放缓的影响。虽说会有部分投资者认为其股票价格昂贵，交易价格高倍，但在美股研究社看来大多数良好的成长股都很昂贵，而且交易量很高，未来好市多能否继续实现更大增长突破才是解除质疑的关键。

本文来源：美股研究社（公众号：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

（编辑：核心网）

【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容!