恒昌公司在上海召开“智慧理财·恒启未来”

2019年全球央行纷纷降息,资本市场步入“负利率”时代,货币政策继续宽松,全球债务不断攀升,全球处在“大调整”、大变局的关键时期。

加上国内金融去杠杆、资管新规、去刚兑等政策影响,促使越来越多的高净值投资者意识到资产配置、财富保值的重要性,投资思维也从单一投资向全面的资产配置思维转变,也更倾向于选择专业财富管理机构来完成财富升级任务。

“智慧理财 恒启未来”2019恒昌高端财富论坛现场

面对充满变数的大环境和负利率当道背景下,个体驾驭投资的难度不断加大,高净值人士如何顺应周期、把握新经济红利,抓住全球和中国经济下一个周期的新投资机遇,降低投资风险,实现资产保值增值成为一道待解的难题。

在此背景下,12月10日,恒昌在上海召开了“智慧理财·恒启未来”——2019高端财富论坛。通过资深专家、学者深入探讨、发布权威宏观经济研究报告等形式,恒昌以专业财富管理机构的角度,为高净值人群解锁新时代的财富管理之道:资产配置策略聚焦避险和防御。具有“护城河”和科技创新的公司,抗周期能力强,可以穿越牛熊,适合有抵抗风险能力和长周期的投资者。对于风险承受能力低,偏好稳定收益的投资者,推荐配置高等级债券,包括中国的利率债和美国债券。

全球经济下行压力 负利率时代来临

2019年全球经济下行压力巨大。10月份,IMF公布最新预测的全球经济增速为3.0%,这是自2018年10月以来连续第五次下调全球经济增速,较2018年10月的3.7%累计下调0.7个百分点,下调超过20%。

中国经济也深受影响。世界银行《2019全球经济展望报告》预测,中国经济2019年仍然能保持6%的较好增长率。但是中国经济增速从2008年步入换挡期,10年内GDP增速从高点14.2%下降到了6.3%。

恒昌高管及嘉宾共同发布《2020恒昌宏观经济展望及资产配置报告》

恒昌首席经济学家魏力博士在论坛上重磅发布的《2020恒昌宏观经济展望及资产配置报告》(《报告》)中指出,“2019年全球经济增速持续放缓,全球经济进入存量博弈竞争。中美贸易战的影响爆发及持续发酵,现阶段国内经济增长面临压力。”

中国经济下行除了全球经济的影响外,还有中国经济结构型的原因和周期性的原因,结构性原因是由于老龄化人口的上升,对整个经济会有所影响,同时经济周期因素的影响也在逐渐发酵,中国经济经过40年的发展,处在一个需要调整再出发的新阶段。

而全球资本市场、投资领域正步入“负利率”时代,货币政策继续宽松,全球债务不断攀升。跟随日本,德国及其他欧元区国家也纷纷加入“负利率”国家方针。对于投资者来说,负利率的影响十分直接,意味着银行的存款,会越存越少。《华夏时报》总编辑、著名财经评论家水皮表示,在中国经济增速换档期,全球经济形势在近十年处于大的调整周期,在这个周期内,资本市场步入“负利率”时代,收益率将持续走低,资产保值增值难度增大。

实际上,负利率不仅不能给投资者带来未来的正投资收益,而且对未来经济的发展存在一定负面影响。《报告》中指出,“负利率将引发社会资金错配。负利率下,投资者回避风险,资金有可能被引导向‘技术洼地’,形成资源配置扭曲。因此要引导资金,避免由于避险情绪高,减少科技创新和实体经济的流入,影响到经济长远发展的动力”。

新时代财富管理之道 避险和防御为主基调

随着经济不确定性增加、负利率时代来临,投资人该如何进行资产配资?还有没有适合投资的新机遇? 这些问题,专业人士们在论坛上都一一给出了答案。

首先从资产配置策略上看,魏力援引《报告》内容直言,在负利率的大环境下,全球资产配置的主基调应该是避险和防御。

在投资机遇上,国内经济仍处于重要的战略机遇期,长期向好的基本面没有变,上半年国民经济运行总体平稳、稳中有进。从宏观大势来看,中国经济增速换挡,新旧动能转换下催生新的红利期,将为资本市场再度注入强心剂,高净值投资者也能享受到产业结构转型带来的财富红利。

具体到资产配置策略上,针对三大类投资者,魏力团队在《报告》中推荐如下投资建议:

追求稳定收益:我们建议选择避险的投资品种,包括人民币利率债、美债、黄金、日元;如果用现金流来衡量价值投资,在避险投资品种中,黄金没有现金流产生,不具备长期投资的价值;日元债券整体收益过低,日本国债几乎没有收益,而且负利率。从这个角度讲,人民币利率债和美债胜过黄金和日元。考虑汇率波动风险,配置美债又是对冲人民币汇率波动的安全资产配置品种。

有风险承受能力:推荐选择有“护城河”、有较高红利分配的股票,这些公司不仅业务具有长期的竞争力,而且有稳定的现金流和股息分红。

高风险高收益长线:推荐私募股权投资,配置在高科技和有创新能力的初创公司上,虽然投资周期较长,期间没有现金流分红,但是回报高,不仅财务收益可观,而且带给投资者的心里自豪感很高。

具体到投资标的上,水皮也表示,随着我国科技创新步伐加快,为经济转型提供更充足的动力,“硬核”科技将迎来发展良机,值得投资者们重点关注。

恒昌首席产品官贾裕泉博士与《华夏时报》总编辑、著名财经评论家水皮探讨2020年资产配置之道

恒昌首席产品官贾裕泉博士表示,当前的政治经济环境下,芯片产业对于一个国家的产业发展具有关键作用,芯片是网络信息产业的“心脏”。“得芯片者得天下”,已成为网络信息产业豪强争霸的关键。未来两三年,科创板的平稳运行将让符合国家战略、拥有关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业获得资本市场赋值的机会。“硬核”科技发展态势良好,是良好的长期布局窗口。

高净值人群崛起 恒昌八年专业护航

近年来,居民的个人财富规模也不断增加。中国私人财富的市场规模在过去十年增长了五倍,已成为仅次于美国的全球第二大财富管理市场。中国的财富管理行业也迎来了前所未有的发展机遇。

（编辑：核心网）

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