看空爱奇艺 屡战屡败的做空者Wolfpack卷土重来

北京时间4月7日晚间，号称维持金融生态平衡的公司Wolfpack Research再度发布做空中概股报告，这次的目标是中国流媒体网站爱奇艺，Wolfpack Research表示爱奇艺虚增收入约人民币80-130亿元，即27％-44％。

2019年5月6日，自从Wolfpack Research诞生以后，这个号称维持金融生态平衡的公司总是试图在资本市场搅起风浪，当然，获得市场关注也是他们的一个主要目的。在华尔街，这是很多中小基金博出位的一个惯用方式。

Wolfpack Research官网显示，这家成立于2019年5月6日的“全球金融研究和尽职调查公司”，一直宣言要“通过确保金融生态系统的平衡来保护投资者”。

“我开始做Wolfpack Research，是因为我意识到我们不能等着其他人帮我们解决世界上的问题，我们必须成为解决这些问题的人，例如通过Wolfpack来保护我们的金融生态系统。我们将继续挖掘、寻找并提出问题。我们坚持不懈，作为一个团队，我们必将成功。”作为Wolfpack Research的创始人，Dan David曾如此表示说。当然，在华尔街，他也被称为“资深的激进主义卖空者”。

然而事实是，尽管Wolfpack Research诞生后，通过几个连续的动作试图搅起金融生态的“风浪”，并从而获利，现实却是屡战屡败。

公开资料显示，作为Wolfpack Research的创始人，Dan David出生在美国的宾夕法尼亚州，在其职业生涯的早期，曾在大型连锁零售商中管理珠宝部门。2006年，据美国《机构投资者》（Institutional Investor）报道，他与其他人共同创立了一家名为GeoInvesting的研究公司，该公司曾指出中国公司欺诈，是做空中国公司的始作俑者，擅长通过舆论来做空股票，尤其是中国公司，从而谋取暴利。

2018年秋天，Dan David曾作为蒙哥马利县第四区美国国会的共和党候选人进行参选，不过最后他输给了美国众议员马德琳·迪安（D-Pa）。

Dan Daivd号称参演了2018年的纪录片《中国喧嚣》，他对外声称，该纪录片描绘了自己为揭露中国公司对美国投资者实施的持续欺诈行为所做的努力。而事实上，他并不是片中主角，只不过是在其中露过一个脸而已。

据调查，GeoInvesting公司的主要运作方式为通过研究股市，进而了解和受益于华尔街“人群”规避的领域，即微型股。“我们在该领域进行了深入的分析，以发现大量的信息套利和未被发现的机会，这些都是过去十年来我们投资成功的基础。”GeoInvesting官网曾介绍说。

而他们的研究方式，主要是 “通过采访公司管理层，剖析电话会议，与我们广泛的投资者网络互动以及搜寻财务文件以寻找隐藏的线索来应对投资风险。GeoInvesting提供了快速，简洁和有效的研究，而不是数百页的财务术语。我们涵盖这些文档时，您将不再需要仔细阅读这些文档以查找公司运营中最相关的方面–这是我们的承诺。”

2019年1月，Daivd开始筹备Wolfpack Research，2019年5月6日，Wolfpack Research正式成立——当然，与GeoInvesting的运作方式如出一辙，这个自喻为“中国股票专家”的人，所谓对中国的研究只是做空中国股票获利的“幌子”，因为Wolfpack Research也是一个类似做空中国的基金。不过，令所有人吃惊的是，Wolfpack Research成立之后，这个自诩为中国股票专家的人居然首先选择两家美国公司下手。

屡战屡败，屡败屡战的做空生意经

2019年6月6日，Wolfpack Research发布对美国电信和技术公司GTT Communications（NYSE：GTT）的做空报告，报告显示，“该公司电信业过度杠杆化，业务中断，使用非GAAP指标掩盖了缺乏有机增长和现金流的情况。”

与此同时，据Wolfpack的计算，GTT在2017年损失7100万美元，在2018年损失2.43亿美元，不过，针对Wolfpack Research所谓的做空报告，GTT Communications根本未做出任何回应，而且，令人意外的是，在Wolfpack Research发布做空报告的同时，GTT Communications的股价却在周四发布时上涨2.27％，报23.01美元。

对此，关于Wolfpack Research的行为，美国著名的卖空者Muddy Waters推文发文说Wolfpack Research是典型的想做空GTT。

首战失利之后，2019年9月25日，Wolfpack Research又发布了对SGH公司的做空报告。

公开资料显示，Smart Global Holdings Inc.创立于1988年，美国总部位于加州Newark，全职雇员为1538人（截至2018年9月30日），是一家专业存储解决方案的全球领导者。

在Wolfpack Research针对SGH的做空报告当中，Wolfpack Research的分析同样骇人听闻，“该公司的估值‘高得离谱’”，“世界贸易组织（WTO）最近针对巴西的裁决消除了该公司的‘唯一优势’。现在，股票价格回到了八月份的水平，测试了320天移动平均线的支撑。”

和GTT一样，SGH也并未对此有任何回应——在缺乏实质证据的前提下，尽管Wolfpack Research的报告标题“耸人听闻”，投资人们显然并没有把它当做一回事。

比如，对SGH来讲，尽管股票当天下跌10.4％至28.02美元，然而，在过去三个月当中，SGH的股价持续回升，截至2019年12月13日，SGH以30.48美元开盘。

由这两起做空事件，我们可以总结出Wolfpack Research的做空“生意经”：通过研究企业的财务数据入手，然后通过骇人听闻的报告标题引发投资者的慌乱，进而趁机在企业快速下跌过程当中通过卖出企业股票而获利。

只是，这套曾经在十年前玩过了的把戏在如今变化莫测的市场当中完全并不适用，无论是对GTT还是对SGH，这一套做法都有点显得颇为失败——相比“浑水”拿出实质证据的做法，可以说，Wolfpack Research并没有拿出令人信服的证据，自然也无法取得当年“浑水”的成绩，甚至连GTT、SGH公司都懒得回应。

Wolfpack Research做空趣头条

或许是延续其3个月发布一个报告的做法，2019年12月10日，Wolfpack Research又故技重施，这次选择了对趣头条下手。

（编辑：核心网）

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