5G元年呼之欲出 A股产业链大起底

从5G产业链的构成推导，5G板块的投资逻辑基本遵循产业链的发展进程，早期关注规划与主建设企业，中后期则更多关注应用类企业。目前，5G处于技术标准制定、场外试验和产品预研阶段。2019年至2020年，5G产业化将迅速推进，随着规划期完成、主建设进入关键时期，投资大量涌入，由此也将给二级市场带来相对明确的投资机会。

也是基于这样的背景，近段时间，A股市场的5G板块有资金逐步进入的迹象，与同期几大主要指数相比，表现堪称亮眼。

那么，在这一板块中，哪些公司真正受益于5G产业链的孕育成型？这或许能为投资者寻找下一阶段投资标的提供一些思路。

华泰证券研究员陈歆伟发布的研报指出，目前5G各项准备工作正有序推进，5G催化事件密集，有望带来阶段性行情。重点推荐烽火通信、中兴通讯、光迅科技，建议关注博创科技、通宇通讯。

其中，烽火通信、中兴通讯正是5G主建设期涉及的主设备及光传输供应商，而光迅科技、通宇通讯是光器件供应商，在5G基础设施建设的爆发期，这几家公司都有望受益于相关建设投资的大幅增加。

特别是中兴通讯，可以说是A股5G板块中公认的龙头。海通证券认为，今年上半年，中兴通讯受中美贸易摩擦影响较大，中报业绩大幅亏损，但目前公司运营已经逐步恢复，而此前在5G相关技术研发上持续的高投入有望迎来5G需求提速的转机。

此外，紫光展锐计划于2019年推出5G商用全网通芯片，目前正在加速进行5G领域的技术研发和业务布局。不过，虽然紫光展锐与紫光股份同属紫光集团旗下，但紫光展锐与紫光股份之间并没有股权关系。紫光股份与5G相关的业务主要体现在公司具备完全自主知识产权、以SDN/NFV技术核心的软硬件，这项技术公司目前首先在5G移动核心网展开应用，实现了vIMS/vEPC等的NFV化和试点，三大运营商都在利用此技术完成三层解耦，以解除传统“烟囱式”结构，实现“水平整合”，未来在5G的基站中，也会引入SDN/NFV技术。

不少公司也在纷纷发布与5G相关业务的信息。大富科技表示，公司在小型化滤波器、介质滤波器、多通道互调滤波器、新频段滤波器、阵列化天线等方面已经做好充分准备，完全有能力应对5G时代各种频段、制式的网络建设。国睿科技则表示，公司目前已经开展了5G产品的研发工作，正在积极争取成为国内主要移动通信商在5G产品方面的核心供应商。

不过，值得注意的是，不少与5G概念板块的相关公司表示，公司目前正在进行5G相关业务的研发或预研工作，距离为公司贡献业绩还有一段距离。如立讯精密在互动平台回复投资者提问时就表示：公司不会缺席5G，相关技术规划与产品布局都在顺利进行中，但对公司形成贡献还需要一段时间。

另外，从整个板块层面来看，如果5G商用落地推进的速度不及预期，或是受中美贸易摩擦持续等不可控因素影响，5G产业链上相关企业的业绩也可能面临较大压力，投资者不妨多关注这方面的信息。

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（编辑：核心网）

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