10 亿赌局：雷军输给董明珠，小米赢了格力

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比起 10 亿赌注，他们可能更乐于看见这场赌局以另一个形式，继续存在下去。

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本内容经授权转载自「零售老板内参」；由爱否科技精选推送。

作者 / 杨亚飞

来源 | 零售老板内参（ID：lslb168）

备受关注的 “10 亿赌约”，胜负最终揭晓。

日前，小米披露 2018 年度财报，全年实现营收 1749 亿，它的出现，彻底杀死赌局的悬念——根据此前格力电器 2018 年业绩预告，同一时间段，格力营业总收入 2000 亿~ 2010 亿。董明珠赢下了比赛。

这场胜利的优势是压倒性的。二者营收差距预计在 251 亿~ 262 亿元之间，约等同于格力期内全年利润总额——根据业绩预告，格力 2018 年预计净利润 260 亿~ 270 亿元。

5 年前，在央视年度人物颁奖典礼上，雷军、董明珠同台领奖。半开玩笑间，雷军立下了那个赚足眼球的赌注，“五年之内，如果我们的营业额击败格力的话，董总输我 1 块钱就行了。” 一向姿态强硬的董明珠当即驳斥不可能输，并将赌注一下子提升至 10 亿元。

这场赌约本身不具备法律效应，但仍引起广泛关注。两人多次在公开场合隔空喊话，也吊足了胃口。去年底的中企年会期间，董明珠更是表示，与雷军的赌约已经基本胜出。如今预言成真，网友们按捺不住，纷纷跑到雷军当年赌约微博底下留言提醒，一些人甚至开始替雷军思考该如何付款。

但雷军并不觉得自己已经输了。在财报披露后的业绩说明会上，当被记者问及这场赌约时，雷军回应称还在等格力电器正式年报出来，并表示董明珠已经主动与他联系。

小米为何惨败？

雷军在说明会上的 “倔强” 态度，一度引来不少吐槽，，但这不是没有原因。

从 2018 年交出的答卷来看，业绩并不差，营收、净利润增势亮眼，分别同比增长 52.6%、59.5%，IoT 平台已连接 IoT 设备数更达 1.51 亿台，同比大增 193.2%，领先地位近一步巩固。反观格力，2018 年营收同比增长约 34% 左右，净利润同比增长 16%~21%。

如果把时间拉长，在立下赌约的 2013 年，小米全年营收约为 266 亿元，整个公司仅仅 4000 人；那一年，格力营收 1200 亿元，全公司已有 72000 余人，二者体量可谓十分悬殊，用一个网络说法便是，完全不在一个 level 上。

5 年过去，差距被迅速缩小，小米的营收迅速拉升近 1500 亿，眼看就要实现弯道超车。要知道，格力最近一次相似幅度的拉升，可是用了足足 10 年（注：2008 年格力全年营收 422 亿元）。

具体来说，小米过去五年复合年增长率高达 45.74%。而同一时期，格力营收复合年增长率仅为 10.76%——如果时间再往前推五年，格力五年营收复合年增长率则为 22.73%。也就是说，赌约生效的五年，小米是在跟一个增速踩刹车的企业赛跑。

在这一背景下，小米究竟为何会输给格力？财报里的一连串数据，为我们揭示了这场惨败的一些原因：

2018 年，小米分季度营收增速，经历了 “过山车” 一样的行情。其中一、二季度营收增长分别为 58.7、68.3%。到了下半年，分季度增速则持续下滑，分别仅为 49.1%、26.5%。尤其是四季度，营收环比更是下降 12.6%。

智能手机业务方面，尽管 2018 年全年营收实现 1138 亿元，同比增长 41.3%，但在手机销售旺季的 2018 年四季度，营收却环比下降了 28.3%。智能手机分部毛利率，也由 2017 年第四季度的 7.3%，降至 2018 年四季度的 6.1%。

这跟大环境不无关系。全球智能手机市场面临增长瓶颈，并连续五个季度下滑，中国市场则连续两年销量下跌。另根据行业预测，2019 年智能手机行业情况依然严峻，整体市场销量和销售额将下滑 8% 左右。显然，小米已经很难在智能手机上继续实现高速增长。

不过，IoT 与生活消费产品和互联网服务，可能是雷军接下来翻盘的关键。2018 年全年，两类业务营收延续高速增长，合计营收占总营收比重，亦小幅提升逾五个百分点，至 34.2%。

毛利率增幅同样亮眼，其中 IoT 与生活消费产品分部毛利率，由 2017 年第四季度的 3.6% 升至 2018 年第四季度的 10.6%；互联网服务分部毛利率，则由 2017 年第四季度 57.4% 升至 2018 年第四季度的 62.9%。但这些业务发展充满风险，智能手机业务目前仍是小米营收主要来源。

“低谷期” 与崛起的海外市场

小米输掉赌局的另一个关键，是经历了 2015、2016 年的漫长 “低谷期”。在这之前的几年里，小米正忙于创造一个又一个扩张神话：进入手机行业短短四年，便取得中国销量第一地位、双 11 全网手机销量领跑行业……

但到 2015 年，小米营收增速开始放缓。甚至 2016 年营收还出现了负增长，中国大陆地区全年营收录得 593 亿元，同比上年下降 5.6%。

当年中国智能手机正面临新一轮洗牌，新老玩家大换血，小米 “发烧级” 硬件和系统优势被严重削弱。尽管 2015 年小米仍是全国销量第一手机品牌，但实际上，华为才是当年真正的赢家。

通过重新梳理手机业务，以及加大研发、产品和品牌投入，华为从第四名迅速升至第二名，一跃成为当年 “黑马”。根据 IDC 数据，2015 年全年，小米智能机出货量 6490 万台，同比增 23.2%，位居第一；华为紧随其后，智能机出货量 6290 万台，同比增 53%。

与此同时，oppo、vivo 等品牌凭借在传统线下经销渠道的资源积累，以及更低的价格，也在不断蚕食智能手机市场份额。至 2016 年，oppo、华为、vivo 瓜分了出货量前三名，小米则被挤到第五名。

而在这两年中，硬件利润率低、过于依赖电商平台、供应链管理弱导致频繁缺货等问题日益放大。小米开始通过开设小米之家旗舰店、投资和管理生态链企业、布局 IoT 消费品市场以及出海等方式，寻找新的营收增长点。

事实上，出海业务的确卓有成效。尤其在过去四年，海外市场表现优异，2018 年，国际市场收入 700 亿元，同比增长 118.1%，占总收入比重提升至四成。

（编辑：核心网）

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