大陆互联网公司扎堆去香港敲钟，港交所的锣不够用了

近期美图在组织结构上做了一些调整，以适应小步快跑的创新。比如成立独立的创新团队，在内部创新上设置一条主线，采用赛马制，先用比较小的代价跑起来，能够快速看数据、看趋势，然后胜出的团队再去扩大规模，获得更多的资源。吴欣鸿表示，目前在美图，这样的团队已经有三个。

吴欣鸿在接受记者专访时多次提到了团队的狼性，调整组织架构，增强创新能力，重新思考产品，“如果我们短期不能让股票增值，肯定压力会很大。我们正在进行二次创业，希望投资者能够多一点耐心。”

后来者

前有新浪、盛大、百度、携程，后有阿里巴巴，以往互联网科技公司的融资热点战场是纽交所和纳斯达克。此前的趋势是，美股投资者对高科技公司的接受度更高，而香港市场更偏向传统行业。但自2016年以来，越来越多的中国互联网公司放弃“远征”，选择在家门口的香港上市。

在美图寻求二次创业的业绩突破之时，其所在的港股迎来了内地互联网公司的上市潮。

德勤曾预计，2018年下半年香港将迎来10家独角兽上市，现在看来可能只是个保守估算。

在吴欣鸿看来，上市潮“感觉是好事”，因为“把香港整个市场的盘子变大了，交易额肯定会有比较大的提升，希望在一个生机勃勃的的资本市场里去成长。”

他对后来者的建议是，能上市尽量上市，因为上市后格局会更大，视野会更加开阔。同时上市也打开了一个更大的融资窗口，可以进行更加灵活的资本运作。因为有更为严厉的监管和很多信息的透明呈现，也逼着自己更加规范，也逼着自己不断地进步。

然而，火热的上市背后是跌破发行价的阴影。

小米上市首日破发，作为港股市场首家执行“同股不同权”机制的上市公司，小米集团以16.6港元的股价开盘，较发行价17港元下跌2.35%，集合竞价时段成交2.3亿港元，收盘价比发行价下跌了1.18%。雷军穿了件破洞牛仔裤调侃。雷军称，从低点开始，未必不是好事。

不止小米，近期上市的互联网公司被破发乌云笼罩。

7月12日，以互联网装修平台齐家网为主体的齐屹科技（1739.HK）敲响了在港上市的钟声，但当日破发。以4.85港元平开，一度也涨至4.90港元，但全天基本都在发行价以下，最终收跌4.54元，跌6.39%，市值为55亿港元。对此，齐家网创始人邓华金称，不是特别关心短时间的股价波动。过去三年，齐家网均亏损。

不仅如此，上市后的股价表现也未达到预期。

众安在线（6060.HK）作为国内首家互联网保险公司，去年自9月28日以发行价59.7港元/股在港上市，上市初期股价接连暴涨，盘中曾飙升至97.8港元的高位。然而之后一路下跌，2018年7月13日，众安在线股价已在44港元/股左右。

毕马威中国资本市场咨询组合伙人刘大昌对经济观察报记者称，新股上市初期的股价表现受多个因素影响。一方面，部分投资者会在公司上市后进行短线交易，二级市场股票的供求变化导致股价在短期内波动。另一方面，市场氛围亦会影响上市公司股价，尤其是近期中美贸易摩擦给资本市场带来了不确定性，股票市场的整体波动一定程度上影响了新股的股价表现。长远来讲，投资者会根据公司的盈利水平、运营模式等基本面因素对公司的价值进行判断，股价亦会趋于合理。

彭博社统计，过去五年科技/媒体/电讯业(TMT)超过1300桩IPO的资料，发现其中81.3%的新股在上市首日股价上涨，但在随后一年继续保持升势的只有49.2%。

美图已在发行价之下盘旋已久。管理层为表信心多次增持股份。7月11日，美图按每股6.08港元-6.17港元，耗资约1840.89万港元回购300万股。2017年5月，吴欣鸿以每股8.36港元的价格增持了128万股美图公司股份，合计斥资约1070万港元。在吴欣鸿增持前，蔡文胜在4个月的时间里已经先后6次增持了美图股份，耗资约1.68亿港元。

吴欣鸿曾和投资人交流，但大家给他的反馈，还是最担心盈利问题。

吴欣鸿称，股东买了我们的股票是非常信任和支持我们的，如果我们短期不能让股票增值，肯定压力会很大，我们也希望让股东获得更好的回报。但是有一些变化不是两三天能够完成的，希望外界能够给美图多一点耐心，因为最近在做的一些变革，有一些已经慢慢看到成效了。但完成整个二次创业的切换还需要一点时间。

本文来源：经济观察报 责任编辑：张祖韬_NT5054

（编辑：核心网）

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