爆红十年后，谁“切”了苹果？

苹果是FAAG (Facebook、Apple、Amazon、Google)四大科技巨头中，首个市值超过万亿的公司，不过这主要归功于苹果将近600亿美元的净利润。单以市盈率看，互联网服务类公司的估值要高得多，苹果在2018年底的市盈率为14.29倍，同时期，Facebook、谷歌母公司Alhabet的倍数均超过20，亚马逊更是高达30多倍。

在硬件市场增长前景有限的背景下，将互联网服务视为未来增长引擎的不止苹果。2018年5月，在小米递交的招股书中，CEO雷军写到，“小米不是单纯的硬件公司，而是创新驱动的互联网公司”。尽管小米的营收中，互联网服务的贡献尚不足1成，但小米仍然将未来的营收、利润增长，寄希望于在线广告、手机游戏、金融、文娱等服务。

不过，服务业务会是苹果等硬件公司的救命稻草吗?

与小米一样，迄今为止，苹果获取互联网服务用户的先决条件几乎完全在于硬件售卖。这意味着，如果iPhone的销售量持续下滑，甚至影响到iPhone设备的激活量，苹果服务的增长空间也将十分堪忧。

华尔街见闻见智研究所提供的一份数据显示，在苹果服务将近400亿美元的收入中，占比最高的是应用商店App Store和“其他”，分别为35%和30%。苹果保修服务Apple Care是“其他”的主要内容，通常在销售新机时，鼓励消费者同时购买，为iPhone X购买一份保修的价格是199美元或1688人民币。

在应用商店和保修服务的收入上，前者依赖于iPhone激活设备数，后者则依赖于苹果硬件的新销售量。

对于服务与硬件完全捆绑的局限，苹果或许已有认知。1月7日，苹果在近期最重视的视频领域宣布了一项合作：与三星达成协议，将为三星电视机提供iTunes电影和电视节目，这是苹果首次向竞争对手开放自己的软件平台，此次合作仍由库伊主导，“我们期待通过三星智能电视，将iTunes和Airplay2带给全国各地更多的客户。”

即便如此，也只是给了苹果在服务上追赶对手的机会：苹果计划在2019年上半年推出类似流媒体视频服务，在过去一年，苹果在原创视频上投入10亿美元，而竞争对手Netflix目前拥有1.39亿订阅用户，同时期的创作投入超过100亿美元。

其他有待苹果追赶的内容包括Siri和Apple Music。自2014年起，苹果已经发现Siri严重落后于亚马逊Alexa，可能的竞争对手还有谷歌主力和微软小娜，Siri在2018年3月开始大量招聘，这被视为“追赶”的迹象之一;尽管 Apple Music增速已经超过Spotify，但在付费用户方面仍与对方拥有较大差距。

作为竞争者，Netflix和Spotify近期再次对苹果释放出一个负面操作：包括它们在内的几大开发商不再允许新用户通过IOS应用程序注册其服务，从而规避应用程序对开发者收取的15%-30%“苹果税”——这是App Store收入的重要组成部分。

过去十年时间，苹果从创新领袖和超越者逐渐沦落为被超越者，而今，再次以追赶者身份前行。追赶者的脚步，能否如预期般顺利?对这家举世瞩目的科技公司，市场正在密切观察。

一条最新的消息显示，1月15日，加拿大皇家资本银行的分析报告表示，苹果服务收入在12月当季同比收入放缓至18%，而此前的预期数字为27%。

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（编辑：核心网）

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