瑞幸咖啡在美提交招股书 最高融资1亿美元

（原标题：Luckin Coffee files for US IPO）

网易科技讯4月23日消息，当地时间周一中国瑞幸咖啡向美国证券交易委员会提交了首次公开募股申请。文件显示，瑞幸咖啡计划在纳斯达克上市，证券代码“LK”，最高融资1亿美元。

数据显示，2017和2018年瑞幸的净营收为25万元和8.4亿元，净亏损分别为5637万和31.9亿元；而在2019年一季度，营收为4.79亿元，同比增长35.9倍；而净亏损为5.73亿元，去年同期亏损为1.32亿元。

招股书显示，在截至2019年3月末的18个月内，瑞幸旗下门店从在北京的一家试点店扩大到2370家100%持有店，遍布中国28个城市，这期间累计交易客户超过1680万。

目前瑞幸董事长陆正耀实益持有969,703股普通股，持股比例为30.53%；公司创始人及CEO钱治亚实益持有625,000股普通股，持股比例为19.68%；愉悦资本刘二海持有214,471股普通股，持股比例为6.75%。（晗冰）

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瑞幸迷局

采写｜孟倩

编辑｜章剑锋

出品｜网易科技《后厂村7号》栏目（ID：tech_163）

“只要我在任一天，我就不可能让它出现在杂志上”。

一家传统咖啡店店主告诉《后厂村7号》，今年年初，某时尚杂志在他店内拍摄封面，在明星选取上纠结于汤唯和宋佳，瑞幸的人找到该杂志主编，想让瑞幸的代言人汤唯手拿小蓝杯拍封面。杂志主编如是放话。

“供应商最可怜了”

牛奶供应商高管杰瑞说，他的合作伙伴有些担心瑞幸哪一天资金链会断裂，自己血本无归。但又怀着一股侥幸的心理期待和瑞幸的合作，希望借助这股东风提升一下销量。因为供应商和大甲方合作都有结账周期，这对实业来说缺乏安全感。

自2017年11月成立以来，瑞幸咖啡一路狂飙，成为2018年最为耀眼的创业明星公司之一，但“非议”、“质疑”、“不解”和“赞誉” 如影相随。

烧了8亿多人民币，2018年前9个月亏损4.33亿元，开了超2000家门店，卖了超过1亿杯咖啡,瑞幸速度在中国咖啡史上前所未有。B轮融资后的估值22亿美元。据路透社报道，瑞幸咖啡已联系包括瑞士信贷在内的3家投资银行，希望2019年5月或6月IPO。瑞幸希望IPO估值达到约30亿美元。

“是不是另一个ofo？”是业界对瑞幸最大的质疑。不断亏本烧钱圈用户，再寻求长期回报，是ofo走过的路，这个模式能运行的前提必须有持续输血的资本。一旦断供，则万劫不复。

“我们会持续补贴，三年五年长期坚持！ ”瑞幸咖啡创始人钱治亚早前公开表示。那么，瑞幸为长期补贴战役输血的底牌是什么？

“瑞幸是咖啡界的拼多多吗？“这个是乐观者的问题。强大的流量获取能力，从咖啡品牌扩充到快餐、轻食甚至更多的品类，看好瑞幸的分析人士甚至认为，瑞幸有可能会成为“全家（family）”的互联网版本。

瑞幸咖啡的迷局，在2019年也许会揭晓。

配送之掣肘

“ 配送一单瑞幸咖啡，会提成七块钱。”位于北京城区一家瑞幸咖啡店的资深咖啡配送员林一告诉《后厂村7号》（ID：tech_163）。而之前他送快递，一件只提成一块钱。

根据市场流出的瑞幸咖啡B轮融资商业计划书显示，2018年前9个月，瑞幸咖啡累计销售收入3.75亿元，净亏损8.57亿元，毛利润-4.33亿元（毛利率为-115.5%）

瑞幸的亏损上了微博热搜和百度热搜，在摩拜和ofo等“前辈”的阴影笼罩下，媒体及投资机构开始热衷于给瑞幸算账。

“瑞幸面临的困境，就是过分竞争。一旦过分竞争，价格过低，会变成一个烧钱、很难挣钱的市场。某种程度上像摩拜和ofo，竞争很惨烈，要通过烧钱来持续扩张。”投资人H先生对《后厂村7号》记者说。

在咖啡市场投资人H先生眼中，配送费过高，是瑞幸商业模型的核心问题，换而言之，瑞幸出现巨额亏损，除了大量的补贴，配送成本是掣肘。

H先生向《后厂村7号》（ID：tech_163）算了一笔账：假设瑞幸的成本和星巴克的成本一样高，星巴克一杯咖啡本身成本大约在一块钱，平摊房租水电后，一杯饮品成本大约在三四块钱。而顺丰配送费用据市场调研8-10块钱，配送成本是咖啡成本的两倍。

半年多前，林一他看到顺丰招聘咖啡配送员，应聘上了这份工作。

配送咖啡为何比配送快递提成高这么多？《后厂村7号》从林一那里了解到，至少有两重因素决定：第一是服务品质所决定。配送咖啡既要保证准时送达，又要保证不能撒漏，所有配送员都会自备湿巾，确保递到客户手里之前咖啡无溢出。顺丰的配送员，肩负着瑞幸外卖咖啡的客户体验，据瑞幸咖啡官方称，外送平均配送时间只有16分钟，而超时率只有0.4%。有业内人士说，瑞幸有点像“速递公司”。