玩不动金钱游戏的趣头条：撕开了内容多元化口子

一个APP普通、极速两种版本已成常态。这两年网赚模式大热，催生的极速版产品大多增加了网赚规则，用户躺着看新闻、刷小视频、听音频都能赚钱。

换汤不换药的网赚模式在各个内容领域游走，短视频领域、音频领域都出现了小范围的爆发。据悉，2019年共有33款极速产品上线，2020年刚过去两个月又迎来了5款极速版产品，今年或将是极速版产品繁衍的一年。

“网赚学徒”越来越多，网赚鼻祖趣头条却玩不动了，在口碑下滑、营收乏力、用户增速缩水的重压下，趣头条想摆脱网赚的名头走向多元化发展的意图越来越明显。日前，趣头条发布2019年第四季度及全年财报，营收上涨但亏损依旧，游戏、直播业务才露尖尖角。

财报显示：趣头条2019年第四季度实现营收16.58亿元（此前预期16.2亿元），同比增长25%，2019年全年营收55.7亿元，同比增长85.3%，在营收增长的同时，趣头条的亏损还在持续，第四季度净亏损5.51亿元，相比上个季度的8.88亿大幅改善，净亏损率由63.1%下降至33.2%。

净亏损环比收窄、营收超预期但营收及用户增速减缓、入不敷出的状态也在困扰着吃资本老本的趣头条，而可持续发展的谋划更让人“秃头”。

玩不动的金钱游戏

趣头条曾创造神话，从APP上线到赴美上市仅用时2年零3个月，速度之快鲜少有人匹敌，连电商黑马拼多多上市都需要3年时间，其他互联网企业用时更长。而趣头条创造神话的实力来自下沉市场红利以及独特的“网赚”激励机制。

网赚是一场金钱和流量的游戏。简单来说，用户通过使用网赚产品获取金币（金币按一定比例提现），网赚产品在聚集了一定规模的用户后，通过广告的方式变现，双方互惠互利。

再有，一二线城市被资本占领之际，下沉市场被认为是增量来源。伴随着拼多多、今日头条、快手等不同领域的产品在下沉市场扎根获益，趣头条也在下沉市场红利中收割一波用户。据官方数据显示，趣头条70%的用户来自于下沉市场，60%的用户是女性，年龄中位数40岁左右。这些目标用户，闲暇时间多需要消磨时间，顺便赚点小钱，同时她们的数量也是庞大的 。

数量庞大的用户群体加上补贴式的获客方式，趣头条运营前期必然要支出巨额的营销成本。

据了解，趣头条的运营成本在2018年涨幅超700%，其中市场和销售成本达到32.5亿元，占到了总营收成本的72%。直至2019年，趣头条成本依旧居高不下，甚至还在上涨。

财报数据，2019年全年在销售和营销费用上的支出达54.897亿元，接近公司全年营收。四个季度的销售及营销成本分别为12.970亿元人民币（同比增长257.4%）、13.58亿元人民币（同比增长209.2%）、15.03亿人民币（同比增长43.9%）、13.677亿元人民币。

为提高用户存留和获客，趣头条的烧钱之路还在继续，但迟迟不见新盈利点踪影的趣头条开始有意无意的缩减营销成本，放缓了脚步。

趣头条CFO王静波（已辞职）曾表示：用户补贴占营收的比例有所下降，已从2018年第一季度的81.4%降至2019年第一季度的51.9%，未来几个季度还有进一步优化的空间。

然事与愿违，减少补贴并没有带来更高的利润，反而导致了用户的流失，日活用户增长近乎停滞。趣头条仿佛陷入了“补贴—吸引用户—减少补贴—用户流失”的魔怔，换句话来说：趣头条除了钱，没什么东西可以让用户驻足。

财报数据，趣头条2019年第四季度月均活跃用户(MAU)达1.379亿人，较去年同期的9380万人增长46.9%，上一季度为1.339亿人。日均活跃用户(DAU)达4570万人，较去年同期的3090万人增长47.8%，上一季度为4210万人。

另外，日均活跃用户平均日花费时间为59.4分钟，而相比之下去年同期为63分钟，上一季度为61.3分钟。可以看到，月均活跃用户、日均活跃用户环比增长放缓接近停滞，用户停留时长也逐渐缩短。

除了触及补贴极限和用户增长天花板之外，越来越多的抖音极速版、快手极速版、今日头条极速版都在分食趣头条的流量。

不同网赚产品之间的比拼，不外乎补贴力度、内容形式、操作方式，服务质量等等。据了解，网赚市场补贴数额、提现方式大同小异，因补贴力度产生冲突的概率相对较低。由此，产品所呈现给用户的内容和内容展现形式，很大程度决定了用户的存留。

而说到内容，趣头条满是“低端信息”、“虚假八卦”的标签。在内容形式上，趣头条虽然积极迎合短视频的热度，设立了视频板块，但和抖音、快手等短视频平台相比，内容既不吸引人操作也不方便。也正因内容质量不佳，模式易复制，趣头条没有了“护城河”。

当然，最致命的还是入不敷出的盈利问题。流量争夺的背后是广告业务之争，也是盈利的根本，而现在的趣头条既面临流量危机又被亏损拖累。

资金压力测试下，六个季度亏损

以网赚充当获客手段，用巨额补贴打开市场，趣头条前期亏损是必然的，但资本们也没意料到这一亏损就是六个季度。

趣头条2019年第四季度及全年财报数据，趣头条第四季度净亏损为人民币5.514亿元，同比扩大38.54%。基于非美国通用会计准则，第四季度净亏损为4.702亿元，同比扩大28.22%。第四季度净亏损率为28.4%，上年同期的净亏损率为27.6%。

同样，趣头条2019年全年净亏损为26.893亿元，而2018财年净亏损19.458亿元，同比扩大38%，净亏损率为48.3%，相比之下上年同期的净亏损率为64.4%。

亏损的消息传来，趣头条股价不出意外的又跌了。财报发出当天，趣头条收跌3.98%，目前（美东时间3月30日）市值仅为6.02亿美元，相对高点已缩水近9成。而将以往营收表现和现在亏损扩大的局面相互联系，资本离场也在意料之中。

自上市以来，趣头条已经连续六个季度亏损。公开财报数据显示，自2018年第三季度到2019年第四季度，分别亏损10.33亿元、3.98亿元、6.89亿元、5.62亿元、8.88亿元和5.51亿元，累计亏损额达41亿元。

趣头条上市首日，收盘市值为46亿美元，现在市值仅剩6.02亿美元，真可谓跑得快跌的也狠。且不说，一年前阿里巴巴才投资1.7亿美元为趣头条接力，没上市前趣头条的股东和投资者就囊括了腾讯、小米等互联网巨头。而今只能怒其不争，这么一副“资本好牌”被这么挥霍完了。

细细琢磨，趣头条股价大跌和亏损脱不了关系，而亏损的原因与2019年广告业务缩水相关。

2019年广告行业寒冬，各大平台广告营收缩水；2020年开年突发疫情又雪上加霜，广告主进行新一轮的缩减预算，依赖广告业务营收的趣头条风险骤增。

（编辑：核心网）

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