年轻人为什么选择拼多多？

第二句，买爱马仕的人会买 9.9 元一箱的芒果吗？会，但很少。拼多多不光卖 9.9 元的芒果，还允许你砍价，砍到 0 免费拿走，但这对大部分买爱马仕的人并不奏效。今年，拼多多在做两种人的生意，一种是把便宜 1000 块的爱马仕卖给需要爱马仕的人，另一种是把 9.9 元的芒果送给愿意砍价的人。

但现在，拼多多正在尝试打通自己的两重人格。

不久前的红包活动，本质上和拼多多的砍价活动是一样的，只不过把平台上的商品换成了可以提现的零钱。神奇的是，这个活动突然打破了年龄代沟。渗透到了年轻人当中，在《商界》记者采访的十多位拼多多用户中，有接近一半被同龄好友、同事或同学吸引，加入了红包大军。

尽管这个活动也带着极强的 " 拼多多特色 " ——新用户数额大，老用户数额小，越到后面红包越小，但还是有很多年轻人坚持着完成了活动。从心理上说，已经拿了这么多，就差最后的 1% 了，求爷爷告奶奶也要凑够。

帮父母砍价浇水，被同龄人推送的活动绑定支付通道，进而在某一天的推送中看到自己 " 种草 " 已久的商品，下单支付一气呵成，现在的年轻人就是这么真实。

在用户推广上，把一次简单粗暴的推广，拆成四个润物无声的步骤；而在消费场景端，把花里胡哨的活动和规则砍掉，直接节省人民币。

拼多多就是这样成功的。

屠龙勇士的七伤拳

"3 亿人用，10 亿人骂 " 的拼多多，市值凭什么可以超过京东？

根据 QuestMobile 的数据，拼多多的 APP 和小程序去重后合并用户数从 2019 年 6 月的 3.94 亿上升到 8 月的 4.30 亿，两个月的时间增加了 3542 万。淘宝的用户数从 6.83 亿增加到 6.91 亿，增加了 746 万。京东的用户数从 3.60 亿下降到 3.14 亿，下降了 4595 万。

拼多多的用户数已经大幅超过京东，成为中国电商平台的第二名。而黄铮也在内部讲话中透露，拼多多最新季度的真实支付 GMV 已经超过了京东。2018 年拼多多上市前的员工大会上，黄峥曾说过未来三年要在 GMV 上超过京东，这个超越比黄铮预计的提前了两年。

数据显示，过去一年拼多多的用户增量主要来自于新一线和二线城市，一二线城市用户对 GMV 的贡献在持续提升，人均 GMV 从 2019Q1 的 1257 元上升到 2019Q2 的 1468 元。

所以，拼多多市值超越京东，不是泡沫，而是全方位的超车，干净利落。以拼多多二季报中同比增长 169%，环比增长 60.4% 的营收增速，市场可能还低估了它的价值。

2015 年开始创业，2018 年登陆纳斯达克，2019 年成为中国规模第二的电商平台，拼多多的故事堪称惊人。

就如领英创始人里德 · 霍夫曼在他的《闪电式扩张》一书中提出的理论：面对不确定的市场，优先考虑的是速度，而不是效率。为了速度，你要接受混乱、容忍糟糕的管理、忽略客户的投诉、募集超额的资金，用最快的速度，拿下最大的地盘。

黄铮带着他的拼多多，举火烧天、挥剑屠龙，用常人难以理解的商业模式，超越了苏宁，超越了京东。

当然，拼多多不是没有隐患，它的增长就像七伤拳——很强，但自身也要付出不小的代价。

记者曾与虎嗅研究总监李彤探讨过拼多多的商业模式，他认为，目前各个电商平台的计算方式不同，也缺乏相应的数据支撑，可参考性较低。

"2018 年 Q1 的营销费用相较于 2017 年 Q1 增加了 11.4 亿，营收增长 13.5 亿，也就是说那个时候 1 元钱的花销还可以换来 1.81 元的营收增长，但是到了 2018 年 Q4，市场费用净增 52.7 亿，才换来 44.7 亿营收增长，也就是说，增加 1 元钱的营销成本，才换来 0.85 元的营收。"

拼多多 Q2 的市场营销费用为 61 亿元，较 Q1 增长 12 亿元，同比增长 103%。和去年 Q2 相比，1 元钱的花销可以换来约 1.48 元的营收增长。不难推断，618 购物节和从 619 开始的百亿补贴，对拼多多的营收有比较大的正面影响。

拼多多的销售费用占总收入的比例接近 84%，仍然处于比较高的水平。但拼多多方面在发布 Q2 财报时表示，2019 年下半年，拼多多还将继续扩大让利和补贴力度，这意味着市场营销费用将继续扩大。这将非常考验拼多多整个团队的管理能力。

我们可以关注拼多多的 Q3 财报，如果其营收和用户数仍然保持高增长，且销售费用换来的营收增长水平和 Q2 相似甚至更高，亏损继续收窄，那就意味着拼多多的还没有撞到天花板，京东将被它甩在身后。

被无数人嘲笑的拼多多，有可能冲破 500 亿美元大关，超越 700 亿美元的美团，成为中国互联网企业的新老三。惊不惊喜，意不意外？

抢掉阿里的生态体系覆盖不到的用户，再用补贴抢掉天猫和京东的核心用户。至于盈利和管理，大可以之后再说。

就像以前的 " 屠龙勇士 " 京东，现在也开始卖会员、砍成本。商业世界就是这么真实，补贴总有一天要结束，" 屠龙勇士 " 拼多多，总有一天也会变成恶龙。

来源：商界

（编辑：核心网）

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