2019年互联网江湖：ATM新纪元，守城、崛起与沉沦

导语：互联网行业永远不乏刺激和挑战，快周期的变化对所有互联网企业来说意味着，「逆水行舟，不进则退」。

互联网行业永远不乏刺激和挑战，快周期的变化对所有互联网企业来说意味着，「逆水行舟，不进则退」。纵观20年全球市值变迁，前十排名中，微软历经波折，革新自我，才始终留在「市值英雄榜」上。就中国互联网行业来说，阿里、腾讯双雄好不容易挤进全球前十，不过，2019年，抖音、美团、拼多多等等互联网新贵的持续奋进，应该让它们感受到阵阵寒意。

数据显示，美团今年股价涨幅133%，相比之下，其他互联网巨头在股价上就显得黯然失色。资本市场对美团的认可，说明中国互联网正式进入「ATM」江湖——其特征是存量博弈下，大的互联网科技巨头们不断面对新兴互联网企业的冲击，守城VS崛起。

一方面是如阿里、腾讯这般体量依然在不断进行组织变革，不断创新，另一方面，迎合年轻人需求的各种平台层出不穷，抖音、B站、快手等等都成为流量收割机，那么，让我们来梳理下，互联网这个江湖到底发生了什么？

这里，我们选取阿里、腾讯、美团、京东、百度、拼多多、网易这几家市值靠前的具有代表性的互联网企业，一窥究竟。

一、涨幅排序：美团涨幅登顶，百度失色沉沦

正所谓「天下风云出我辈，一入江湖岁月催」，元老们还没反应过来，新贵们已经迎了上来。

从今年各大公司的涨幅来看，顺利实现盈利的美团点评涨幅最高，超过130%；而依靠上半年攻城略地的拼多多也是涨幅接近70%，随后便是宿敌京东，涨幅超过60%，阿里涨幅则是53%；接下来是网易的32%和腾讯的19%，最后就是光环失色的百度，跌幅超过20%。

从目前的市值来看，阿里凭借5632亿美元的市值笑傲江湖，4606亿美元的腾讯排名次席；当年三巨头之一的百度则流年不利，市值滑落至438亿美元，被刘强东502亿美元的京东所超越，而他上面的，则是隔壁校友黄兴的美团点评，城市里顾不上做饭的年轻人，还有日夜奔波的外卖小哥，把美团推上了771亿美元的市值；互联网电商新贵拼多多则依靠「农村包围城市」，三四线基层群众战略，市值已经赶上不知problem在哪的百度；下面丁老板的网易，一如既往地低调，今年卖了考拉之后，开始专心收缩战略，目前市值接近400亿美元。

注：净利润是Non-Gaap口径

二、大哥还是大哥：阿里和腾讯，江湖实力扛把子

江湖两大扛把子，阿里和腾讯，今年营收增速相较前两年都有所下滑，但正所谓「重剑无锋，大巧不工」，这两家的季度营收都在千亿左右的量级，二者的体量放在那里，就是对江湖其他选手的威胁。

净利润方面，腾讯除了Q3同比增速下降，前三季度整体保持增长；而阿里Q3更是由于收到蚂蚁金服33%的股权收益，当季gaap下净利润同比增长261%，non-gaap保持40%的增速。

强者恒强，在今年行业整体逆势情况下，阿里电商依然高歌猛进，腾讯游戏业务强势复苏，两大巨头的业绩表现，可以说是对得起各自的江湖地位，那么其他人表现如何？

三、电商江湖：阿里、京东被拼多多搅局

「拼得多，省的多」，从一亿人都在拼到两亿人再到五亿人都在拼，可以说，拼多多成功搅乱了电商江湖的一池春水，且今年以近70%的涨幅排在第二位，足见资本市场的看好，拼多多到底干了啥？阿里、京东如何应对？

1、百亿补贴拼多多，搅动整个电商市场

拼多多今年继续高举高打，拿出「百亿补贴」进军一二线城市用户，直逼阿里、京东连连接招，由于体量小，营收增速较快，Q3就达到123%。而京东则在刘强东回归之后，着力下沉三四线市场，随着物流服务业务出现好转，今年公司营收增速开始触底反弹，从Q1的21%到Q3，同比增速已经达到39%。面对新鲜血液的加入，阿里见招拆招，拼多多「百亿补贴」，我聚划算也同样来个「百亿补贴」，组织架构更是3年19次调整，集中发力推进全球化、内需、大数据和云计算三大战略。

2、拼多多活跃用户赶超京东，京东在刘强东回归之后恢复增长

活跃用户方面，在经历了前期爆发性的增长之后，拼多多的环比增速也开始回落，但依旧领先前面的两位老大哥，而且更令人称道的是，其活跃用户数量已经完全超越京东，Q3达到5.36亿，京东为3.34亿，距离阿里的6.93亿，基本还差「一个亿」这样的「小目标」。京东的数据在18年下半年就开始回落，不过今年领导回归，潜心修正公司业务之后，重新恢复增长。

3、攻势虽猛不等于就赚钱，电商呈现一个中心两个基本点格局

虽然上面营收的数据，京东已经超过阿里多时，但由于京东走的是自建物流体系，成本高昂，毛利率是其中最低的，因此赚的钱少；而拼多多更是处于补贴用户、自己亏损的境地，毛利率是高，但是公司对用户补贴的数据都以销售费用处理，所以徒有高毛利率，但净利率大部分为负，Q3更是亏损幅度扩大，导致财报发出之后，股价当晚直接下跌超过20%。

因此，目前电商领域，仍是一个阿里为中心，两个基本点「拼多多和京东」相互较劲儿。

（编辑：核心网）

【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容!