B站的拳头在哪里？

但是，激烈的外部竞争，正在冲击B站的“慢牛”逻辑。今年，巫师财经的出走和敖厂长的回归，让B站与西瓜视频围绕头部UP主的攻防战逐渐升级。西瓜视频吸引UP主的最主要优势在于，基于广告及流量的分成收益颇为可观。不过，尽管西瓜视频的商业化更成熟，但目前它对B站的威胁不大。

招银国际分析师刘楠认为，B站真正的核心竞争力，并不在于任何独立的UP主，而在于完善的UP主培养体系，以及严格、多元、包容的社区氛围。这些是除财务回报外吸引UP主的主要因素，其他平台很难提供。

此外，在UP主的财务回报上，B站也在加紧步伐。

在广告这一UP主最主要的收入来源上，B站今年7月推出了花火广告商单系统，更多UP主能通过这一工具与广告主快速对接。另外， “悬赏计划”开启了品牌招商，这意味着广告库里的电商广告将越来越多。B站也在推进UP主们的直播收入。今年5月，B站开始内测带货直播，之后一批原生UP主加入直播区，吸引粉丝打赏。

数据来源：B站各季度财报，亿邦制图

加速的商业化节奏，在给予B站抵御外部竞争对手能力的同时，也会埋下冲击社区文化的种子。

这意味着，区别于互联网公司“流量产生广告-广告购买内容-内容再产生流量”的变现三段论，B站需要摸索出一套适合自身内容社区生态的赚钱模式。

一个典型的例子是，广告在拒绝了“贴片”类型之后，B站需要去重点开发新的形式，比如内容广告（基于版权内容或B站的大事件）、UP主生态广告（如好物分享、开箱测评）等。

破圈和商业化的过程中，究竟是现有的社区生态率先转化了新用户，还是新用户的突然闯入率先破坏了社区生态？

11岁的B站需要在复杂的天平游戏中完成它的进化。

（编辑：核心网）

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