***清零未了局：谁来为8000亿坏账买单？

小额分散提升P2P平台的催收成本。业内人士透露，“委外催收”成本高企，几乎占20%―50%，即追讨100万元至少给催收公司20万―50万元。“P2P也无力同时向几百人几千人甚至几万人追索。”曾任某P2P平台风控经理沈侯对时代周报记者表示。

“期待有关监管部门做好打击逃废债的配套工作，开放征信接入和诉讼受理，通过将网络借贷失信人上征信、纳入失信被执行人名单，提高资产回收比例，减少出借人损失。”陈晋对时代周报记者表示。

P2P清零了，但留下的教训值得认真吸取。金融创新不能代替监管和规范已成各界共识。

有部分市场人士认为，近年来日渐兴盛的现金贷与之类似，且两者都一度被认为是金融创新，“风险开始显露”。

“监管层已看到现金贷的风险，希望出台的系列监管措施能真正落地，规范行业发展，不走P2P行业的老路。”一名资深从业人士向时代周报记者表示。

追讨旧债路漫漫

陈晋认为，即便短期内正常借款人处于获利状态，但长期看，在平台清退完后，面临如何处置接近8000亿元的存量不良资产问题。

通过司法处置是平台催回不良的最后手段，但面临历时长、执行难等重重问题的困扰。

北京京师律师事务所孙建章律师向时代周报记者分析，一般而言，解决民事纠纷从立案到结案需要6个月，最短也需要3个月，现实中还会延长。

陈晋所在的P2P平台还在清退兑付中，“现在很多法院不受理涉及P2P的借贷纠纷诉讼，平台拿借款人没办法。只能期待未来法院受理诉讼之后，不良资产的回款比例可以提升一点。”

孙建章律师向时代周报记者分析，法院受理诉讼时，首先考虑是否属于犯罪行为（非法吸收公众存款），如果认定是犯罪行为，则法院不会受理此类案件。

据了解，一旦P2P爆雷，平台主体被立案，平台瘫痪，之后则交由公安系统处理坏账。

上述广州互金人士表示，公安机关在追缴过程中找到的借款人无力偿还也没办法，或者只追讨欠款额度较大的借款人。

孙建章律师分析，通过司法途径追讨不良资产的实际难点是P2P借款人繁杂，有信用贷、车贷和房贷。借款人若有实物抵押，例如车贷房贷，法院可以立即执行。但信用贷借款人群多，分散，额度小，法院执行起来较难。并且，当借款人合同到期才可主张民事权利。例如借款人借100万元，一年到期后，平台才能到法院起诉追偿。此时平台早已“爆雷”，人去楼空。

“解决这一问题，不能单凭某一司法机关或出资人，而应当是一个系统工程，如果公安机关能查明借款人的相关信息再由检察院代表P2P或出资人进行民事诉讼效果可能会更好。”

借债还钱本是天经地义，沈艳建议社会制度建设应形成震慑，完善信用文化，“老赖”该进征信系统，借此机会大力做好个人征信系统。

“一旦正式列入网络借贷失信人名单，P2P网贷领域失信人可能面临的惩罚包括：更高的贷款利率和财产保险费率；获得贷款、保险等服务权利受限；以及多部门的联合惩戒措施。随着这类惩戒的推行，守信的重要性将逐渐深入人心。”沈艳表示。

今年8月20日，最高人民法院修订民间借贷利率司法保护上限为4倍LPR，即15.4%，较此前24%和36%的利率基准大幅下调。陈晋分析，按照新规，不少借款人会以过往业务利率超过新规上限为由，不还钱。

羿飞说，大多数P2P平台从业者因法催周期过长且不可控，更倾向于平台自行设法催收，而不优先考虑走司法程序依赖司法催收。

另一方面，平台如若主动催收，极易被认定为暴力催收。

深圳一业内人士对时代周报记者表示，即便是P2P平台去追讨，但这笔钱并不属于平台而是属于投资人。P2P平台即使追回也难以弥补业已断裂的资金链条。

上述人士表示，“爆雷已为现实，P2P追讨不良资产需要顶层设计。”

“平台如果感觉自身追讨难，将不良资产打折卖给第三方不良资产处置公司也是一个脱身方法。”前述广州某小贷公司负责人向时代周报记者分析道。

未来，投资者会往何处去。

财经观察人士郭施亮认为，曾经有着上万亿元规模的行业，随着平台陆续开展良性退出的策略，未来投资者有望陆续拿回部分本金。他表示，对不少投资者来说，经过了这一次的投资经历之后，将会逐渐改变原有的风险偏好以及资产配置策略，“要么转向风险较低的债券基金，要么转向风险更低的大额存单或货币基金”。

（编辑：核心网）

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