互联网公司上市的时机与命运

原标题：互联网公司上市的时机与命运

本文授权转载自公众号：商务人物（ID：biz-leaders）

作者：张友红

这一轮的互联网上市潮，比以往都要密集。扒开这些准备和已经上市的企业时间表，就像在看一场比赛。

企业最短的发展三年多，拼多多。长的有11年，宝宝树；蚂蚁金服15年。

站在这个节点，对他们而言，赛时多久不重要，重要的是在这个节点上他们都冲线了。

今天，我们只说说上市时间这点事儿。

壹

分众传媒在美国纳斯达克上市后，江南春接受过一次视频采访。

主持人说，你去纳斯达克敲钟的那一刻会非常幸福。

江南春回答，“当你在纳斯达克摁钟的时候你是没有感觉的，以前我们写诗的时候，神圣就是走在朝圣的路上，只有在这个过程当中你是有感觉的……”

江南春在华东师范大学学的是中文，还是学校“夏雨诗社”的社长。

分众的上市过程，用了两年。迄今为止是中国互联网上市企业用时最快的企业，之一。

分众真的很幸运。或者说，江南春真的很会踩点。

十年后，当中概股集体面临估值偏低的窘境，纷纷私有化回A时，分众传媒又成为第一个成功借壳上市的企业，迄今为止，回A成功的也只有他和360周鸿祎。

2003年，江南春背着双肩包站在上海一个电梯旁对着一张A4纸的广告单突发奇想，“如果有一张屏摆在这……”

这成了分众传媒诞生的机缘。疯狂迅速圈地，2005年分众占了电梯屏幕广告70%的份额，成功登陆纳斯达克。成为首家在美国纳斯达克上市的中国广告传媒股。

上市，是创业者的终极梦想。

在时间维度里，比江南春更幸运的只有两个。一个是搜狐的张朝阳，一个是新浪的王志东。

他们都是十年前，第一波互联网浪潮里的超级幸运儿。

1995年搜狐创始人张朝阳从美国麻省理工学院毕业回到中国，利用风险投资创建了爱特信信息技术有限公司，1998年正式成立搜狐网。2000年搜狐在美国纳斯达克证券市场上市。

张朝阳的搜狐上市几乎是被投资者逼着进行的。张朝阳在后来不止一次出来回忆，上市那两年为何投资者的关系令他焦头烂额。

张志东在新浪上市后几年就离开新浪了，曹国伟接了他的班。

那两年宣誓要做一个超级巨大的上市公司的，还有雷军。他对标美国的亚马逊，做了卓越网，那时候淘宝网还没成立，它的确有希望成为中国的亚马逊。

结果是，卓越在赔了8年终于开始盈利了，却被他的对手亚马逊收购了。在一本《大道至简：雷军为什么能赢》的书里记录，雷军后来曾经这样说：“卖掉卓越，让我有卖儿卖女的感觉。”“忘掉它就像戒烟”一样。

雷军所在的第一个企业是金山。这个创办于1998年，曾经的互联网殿堂级企业上市则用了19年，把自己拖成了老大难。后来居上的360，快马加鞭用了5年，比金山早6年上市。上市后，金山创始人求伯君就卸任了，请回雷军做董事长。当时的雷军已经是8个公司的董事长了，不差这一个。不过，对于金山而言，他却是唯一一个能称得起这个历史悠久的互联网企业的人选。

在第一次互联网创业浪潮里，最终冲刺完成上市的企业里，三大门户网站搜狐、新浪、网易都是用时比较快的。网易丁磊用了三年。

和他们成立于同一时间的成功者，还有一个携程。携程成立于1999年，2003年12月在纳斯达克上市。

携程创始人是一个厉害的团队：梁建章、季琦、 沈南鹏、范敏。携程上市后，几个人分别又单独创业。季琦创办了如家和汉庭，成为中国经济型酒店教父。沈南鹏成立了红衫，成为迄今为止中国最牛掰的投资人。

第一批上市企业里，前程无忧是知名度稍微小一点的。1999年成立，2004年9月上市，是第一个在美国纳斯达克上市的中国人力资源服务企业。

然后就是分众传媒，2005年上市，用时2年。

第一批互联网创业企业，上市速度普遍快（除了金山和迅雷是例外，一个19年，一个12年，其他企业平均速度4年多一点），也都占尽了许多领域里的美股中国企业第一。

上市比较晚的，反而是后劲最足的。一个是阿里，一个是腾讯。

1998年开始做中国黄页的马云创办阿里巴巴已经是1999年了。阿里巴巴后来上市到了2014年。腾讯用了6年。

据说，马云和马化腾在创业早期融资都找过已经成名的张朝阳。都被张拒绝了。后来者居上，如今阿里和腾讯在外媒眼里被描述为两家“神仙级”的公司，中国互联网创业者最大的金主。

而后的速度，也都是大众熟知的。中国的早期互联网创业企业也因为股权结构等问题，大都选择在美股上市。他们共同组成了一个新概念“中概股”。

巨人网络：3年。成立于2004年，2007年11月1日顺利登陆纽约证券交易所。

完美世界：3年。成立于2004年，2007年6月成功登陆纳斯达克。

优酷网：4年。创立于2006年6月，2010年12月8日纽交所上市，是全球首家在美独立上市视频网站。

人人网：6年。原名校内网，创立于2005年12月，2011年5月4日在美国纽约交易所成功上市。

土豆网：6年。2005年4月正式上线，2011年8月上市。

世纪佳缘：8年。成立于2003年10月，2011年5月登陆纳斯达克。

去哪儿网：8年。创立于2005年，2013年10月于纽交所上市。

58同城：8年。成立于2005年12月，2013年58同城纽交所挂牌。

猎豹移动：4年。2010年10月成立，2014年5月成功登股纽交所。

陌陌：3年。成立于2011年3月，2014年12月成功登陆纳斯达克。

贰

卓越和金山的遗憾，雷军不会再有。

再有一周，雷军就要去香港敲钟了。这是第一家真正意义上雷军创办的企业上市。尽管他投资的很多企业已经上市，他也早就完成了财富积累，小米上市是第一个属于雷军标签的成功。从创办到上市，雷军用了8年。

小米IPO最终定价17港元/股，小米上市估值基本确定为550亿美元。

8年，对互联网企业而言，不短了。不过，这是这一波上市企业的平均值。比第一次互联网创业潮的平均4年，长了近一倍。

美团目前已经提交了招股说明书，估值超600亿美元。

王兴也是从PC互联网时代一路走过来的“老人”了，尽管他只有39岁，勉强算得上80后。

王兴的创业故事，开始于一封邮件。2003年11月底，在美求学的王兴给五位同学发了一封邮件：“这是改变信息传播的巨大机会。”他中止学业，回国与他的两位同学王慧文、赖斌强创办社交网站。今日资本投资人徐新评价王兴，“王兴的创业都是在抄抄抄。”在他手上，诞生了国内第一家类Facebook的网站校内网、第一家类Twitter的网站饭否网、第一家类Groupon的网站美团网。

校内网因为资金中断而被千橡集团陈一舟收购;饭否网因为涉及传播敏感言论而被迫关闭。

美团从创办到上市，用时，也是8年。

这一轮提交IPO招股说明书的企业里，宝宝树算是慢企业了，用时11年。本轮上市潮，创业企业都在移动终端爆发，8年以上的都是从PC阶段开始的创业项目。

（编辑：核心网）

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