真正的飞猪理论整整几十本，雷军已经研究了十几年

亚马逊在并购卓越前先找了李国庆，但固执的国庆夫妇表示只接受战略投资，不交出控股权。李国庆当时有能力做这个决策，雷军没有。由于融资困难，再加上联想、金山等背后各个股东之间的利益，卓越被卖掉了，雷军说当时就像卖儿卖女一样难受。

被亚马逊收购后，雷军曾经半年内没上卓越网，不在网上购物，他说：“忘掉它就像戒烟一样”。

很多人说如果卓越还在的话，可能马云不会成为国民爸爸，大强子也搂不到奶茶妹。但这次“追风”之旅也给雷军留下了两个教训，第一是即使追风口也一定要专注垂直;第二是一定要控股。

卖掉卓越网的另一个影响是让雷军成了一个富翁，将近 750 万美元( 6000 多万人民币)在当时也算是一笔不小的财富。这样，在与资本的博弈中吃到苦头的雷军，在离开金山之后，开始考虑为创业者们做风险投资了。

可以说，卖掉卓越网这个决定，也是雷军企业生涯里的一次飞跃——这个颇为无奈的举动，却给雷军带来了做天使投资的第一桶金，促使他三年后从一名打工董事长，变成一位天使投资人。

李学凌是游戏风口的周边

雷军将自己天使投资的第一个风口压在了游戏上，这并不奇怪。金山进军网游是在 2003 年。 2005 年剑网 2 创下国产游戏各项数据历史之最，剑网 1 横扫东南亚，越南代理剑网的公司扬言要做越南陈天桥。金山游戏也在这一年无限逼近盛大网易。

当时不仅金山把游戏做的红红火火，游戏发家的盛大前一年刚刚在美国上了市，陈天桥就坐稳了当年首富;那年九城从暴雪手里拿下了魔兽的代理权，逐渐从边缘地段走向了主流舞台;那年经过两三年时间的验证，网易也靠自制游戏赚的彭满钵满。

那是中国游戏的黄金时代，只要从事游戏行业就能赚快钱，快赚钱。

2005 年 4 月，在完成亚马逊对卓越网的并购交割后，雷军首先想到就是游戏。那年他和陈年一起创立我有网(一个类似 5173 的游戏道具交易平台)。因为陈年对游戏行业并不热衷，最终我有网也没有干下去。当然，这是后话。

在那前后李学凌辞去了网易的工作来到了雷军面前，媒体出身的李学凌希望以UGC的方式重做媒体，雷军说游戏是风口，你得去做游戏。后来两者妥协后达成的一致结果是做基于游戏资讯的多玩游戏网，雷军以天使投资人身份投资 100 万美元。

雷军不仅帮助李学凌指出了方向，甚至多玩名字也出自雷军之手。他曾透露， 2005 年计划创办多玩时，正好在台湾出差，看到一种水的牌子叫“多喝水”，觉得名字不错，于是就决定把网站叫多玩游戏。早期多玩的宣传语就是“多玩游戏多喝水”。

在多玩之后，雷军陆续还投了一些游戏公司，最近被八出来身价 280 亿的大佬徐波(要给苏享茂捐款 2000 万号召全网人肉翟欣欣)，早点从网易此之后就是被雷军发觉投资的。但他没有持续跟进去，因为风向变了。

一度All in凡客

雷军做天使第二个风口压垂直电商。 2007 年我有网干不下去之后，陈年很苦闷加郁闷，于是跑回老家 8 个多月开始写半自传小说《归去来》。这点和雷军当年在金山干得无比郁闷跑回家泡了一年Cfido极其类似，俩人不愧为好基友。

这个时候，PPG横空出世，一夜走红，陈年眼前一亮，觉得这个事情自己能做，都是垂直电商，所做的无外乎是把图书换成服装，对此，雷军也觉得这事情能干，PPG在买流量上花钱巨大，但在互联网流量获取上，老卓越人有明显的优势。

事实证明雷军陈年是对的，此时正值迅雷暴风等客户端流量多余得几近白给，SP又开始撤退，网页游戏变现还没兴盛的阶段，陈年们以CPS切进去，流量哗哗的来。 2007 年 10 月，VANCL开张，凡客诚品就此行走江湖。

当然业内还有另外一个说法，凡客诚品其实是雷军的创业项目，初期雷军辞职后每天还背着个双肩包跑去凡客坐班，陈年不过陪跑。和曾经的卓越一样，无论人员还是模式，还是原来的配方，原来的味道。

雷军自己也说过，从金山辞职后他明白二次创业一定要低调，低调到不成功的前提下打死也不说是自己的项目。“太高调的话万一玩儿砸了怕被朋友嘲笑。”可能雷军也觉得凡客不算成功，所以把锅丢给陈年。陈年倒也乐呵呵的接过锅，但捅了娄子后的窟窿还得叫雷军补上。

在小米创业的初期，也没人知道MIUI是雷军做的项目，当评价还不错，需要做硬件的时候，雷布斯才跳到台前。

只不过在这条赛道里，雷军渐渐跑偏了，去了另外一个赛道。陈年也从陪跑变成了领跑。

除了凡客，乐淘网也是雷军当时投资的明星项目。创始人毕胜之前是李彦宏的男助理，上市那年就实现了财富自由。

毕胜想投资凡客的陈年，但凡客的崛起速度太快，他还没来得及，就没机会了。雷军对他说，你看人家陈年比你大多了，看看人家的激情。毕胜说，我不是没激情，我是不知道该干啥。雷军说，干电子商务，这个肯定热。

毕胜对两个人的话特别信服，老领导李彦宏说你应该出来干点事，老朋友雷军直接给他指了条“明路”。连BP都没有的情况下，联创策源与雷军就投了毕胜 200 万美元， 2008 年 5 月，乐淘网上线了。

2005 年前后，中国电子商务全面进入垂直电商的发展历程。经历 8848 溃败和易趣失守中国市场之后，C2C成为阿里一家独大的局面，虽然 2006 年腾讯成立的拍拍凭借自身流量迅速窜到到第二，但大家都明白那个方向是巨头干的事儿，不再适合创业公司。

C2C干不了，B2C的亚马逊刚杀入国内，谁也不愿意跟这个钉子硬碰硬。转念一想，中国人这么多，市场这么大，再细分的市场也足够大，垂直电商的风口就这么起风了。

从 2004 年京东上线3C业务起，一直到跨越了聚美、蘑菇街、贝贝网，垂直电商虽然不再是一个风口，但还是许多创业者趋之若鹜的一个生意。除了凡客和乐淘之外，雷军在之后也投资了尚品、耶客、太美等垂直电商。

小米：押重未来?

雷军其实很早就注意到了移动互联网这个风口，只不过当时的基础设施还不完善，即便嗅觉敏锐，他也不知道从何入手。

俞永福是 2006 年的隆冬找到的雷军，当时联想内部考虑到手机浏览器的竞争格局不明确、没有好的商业模式等原因拒绝了对UC的投资，所以俞永福想找雷军投点钱。

与其说俞永福主动来找雷军，不如说雷军一直在等一个做移动互联网的人。还没等俞永福开口，雷军说自己已经用UC半年多了，总体感觉产品做得挺不错的。联想担心的这些问题他不是没想过，但觉得都不是大问题。

2005 年初，苹果宣布研发iPhone的时候，中国的互联网第一代创业者刚刚稳固，第二次创业潮初显迹象。人们开始谈论Web2. 0 同时也在开始猜测移动互联互联网会不会成为下一个风口。

但是没人有所行动，毕竟在诺基亚那一块小小的屏幕里谁也不知道移动互联网会以什么面目出现。雷军看到了风口，但不是现在，他需要布局。

UC算是那批矮子里的将军，但是两位创始人何小鹏和梁杰是标准的技术宅，产品做的是不错，但没有市场经验的他们很可能撑不到真正的风口来临。

雷军告诉俞永福，UC这个项目只要你干我就投。俞永福由于再三，两杯酒没喝完，就接招了。

（编辑：核心网）

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