Q1财报用户增长广告却缩水，谷歌何时才能重返万亿市值俱乐部？

在本季度，谷歌云计算服务收入27.8亿美元，较去年同期的18.3亿美元相比增长52%。在上个季度，谷歌云营收为26.1亿美元，较上年同期的17.1亿美元增长53%。目前谷歌云还只对外公布两个季度的云收入，但同比增速已经面临放缓的问题。

尤其是对比另外两个云计算巨头，谷歌云的增长并没有太大的优势。亚马逊AWS公布第四季度财报，收入近100亿美元，增长34％；微软公布上个季度财报结果超出预期，Azure云基础设施服务收入增长62％。在竞争力层面，谷歌云还是处于下风。

这次受疫情影响，虽说让谷歌云部分业务订单激增，但其它科技巨头的增长也很明显。受新冠肺炎疫情刺激了市场对远程工作背后的云基础设施与技术的需求，疫情之后，市场需求会进一步被引爆。数据显示，由于病毒的爆发，远程工作系统的使用正在激增。根据本地远程支持软件公司Rsupport的数据，其基于云计算的虚拟会议服务在2月26日的使用量比1月22日增加了1275.6%。

疫情作为一个短期因素虽说给谷歌云带来了更多订单，但后续增长并不能完全指望疫情，谷歌云还是要有更强劲的实力来吸引更多企业主。这次受疫情影响，谷歌需要削减开支。谷歌母公司Alphabet首席执行官皮查伊在致员工的邮件中表示，将“重新调整”对数据中心和机器等领域的投资重点和投资步伐。

如果消息属实，谷歌减少对于云计算的支出也有可能会影响到谷歌云营收的增长。目前全球云计算行业马太效应加剧，几大科技巨头竞争尤为激烈。

4月23日，国际研究机构Gartner发布了2019年云计算市场数据。数据显示，2019年全球云计算IaaS市场持续快速增长，同比增长37.3%，总体市场规模达445亿美元。其中，亚马逊、微软、阿里云仍为全球前三，全球市场份额分别为45%、17.9%和9.1%。与2018年的数据对比，2019年微软及阿里云的市场份额均有所提升，而亚马逊的市场份额有所下降。

虽然二三名对第一名形成挤压态势，但是从总的市场份额来看，亚马逊仍占据了全球将近一半的市场份额，目前仍未有敌手。对于谷歌云来说后续要想赶超压力仍然很大，尤其是疫情带来一些不确定的因素，后续营收能否有所突破还未知。

在本季度，Alphabet其它业务营收增长仍然没有实现很大突破。“其他押注”收入为1.35亿美元，与去年同期的1.7亿美元相比下滑21%，总计亏损11.2亿美元。“其他押注”包括Alphabet自动驾驶汽车业务Waymo以及生命科学公司Verily。

受经济形势影响，据报道，谷歌一份内部材料显示，公司将把下半年营销预算最多削减一半。这比此前预计的削减支出力度更大，该公司还可能暂停招聘新员工。目前还不知道消减预算是否包括自动驾驶的项目，但不可否认在疫情影响下谷歌的自动驾驶项目推行也受到一定影响。

为了挖掘自动驾驶业务的其它业务，谷歌也在推出自动驾驶出租车业务。据悉自动驾驶出租车最初将由司机陪同，以减轻任何安全问题，但最终汽车将通过主题自己在街道上行驶。 就像最近在堪萨斯城推出谷歌光纤一样，谷歌希望一次尝试一个城市。目前，Uber跟Lyft也在发展类似的业务，自动驾驶出租车能否带来可行的商业化路径还是未知。

当下，自动驾驶业务还是处于前期投入阶段，Waymo在B端跟C端市场仍然难以打开商业化，这或许也是Alphabet的Waymo项目仍然未能带来很高回报的重要原因。目前，自动驾驶项目仍然需要投入不少资金，Alphabet也采取融资形式来扩大资金渠道。3月份，Alphabet旗下自动驾驶汽车公司Waymo获得了首轮外部22. 5 亿美元的融资。

在发布财报之前，FactSet的数据显示，在研究Alphabet的47位分析师中，42位给予买入或增持评级，5位给予持有评级，没有一位给予卖出评级，平均目标价为1541.63美元。受疫情影响，这给谷歌母公司一季度的财报业绩确实带来不小的影响，但目前疫情情况也在逐步控制，后续广告业务也会逐渐在复苏。

对于Alphabet来说，如何在接下来尽快恢复核心业务的增长表现很关键，目前还是有不少分析师在唱好。据花旗分析师杰森·巴齐内同样维持Alphabet股票的“买入”评级，同时将Alphabet的目标股价从4月1日的1700美元下调至1400美元。

巴齐内表示：“我们预计谷歌在短期内会有更大的劣势，但随着疫情影响的减少，谷歌的复苏也会更快。我们相信，与Facebook相比，Alphabet在抵御广告下滑方面将更具弹性，因为它对(小企业)广告客户群的敞口较小。”

Alphabet能否在接下来在核心业务上实现增长突破，美股研究社也会继续跟进关注。

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（编辑：核心网）

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