纳什空间里，OTA玩家们的均衡博弈论

起源于扑克、国际象棋等室内游戏时行为决策的博弈论，如今已经被作为一种研究人类经济行为的数学工具，为各种竞争场合设立出一套完整的数学公式。

而纳什无疑是博弈论的完善者，纳什均衡以物理定律的方式去描绘社会系统、自然系统以及各种商业竞争环境。

目前看来，越来越多的行业似乎都在纳什空间进行着均衡博弈，就像阿里的电商，百度的搜索，腾讯的社交，滴滴的打车。挑战者云云，新玩家不断，可市场总体格局却很难出现大的改变。在线旅游行业其实也是如此。

多年以来，这些OTA巨头的生活里似乎一直都不乏新的挑战者，围绕产业链搜索-咨询-付款-行驶中-旅游中(门票、住宿等)-出游后中的一项或多项展开，可市场份额依旧掌握在那几家企业手里，行业进入稳定的动态平衡阶段。

创新窗口期着实有限：百试不爽的巨头跟进策略

伴随着互联网的发展，OTA应运而生，一种“互联网+旅游”的新模式走向市场，从1999年艺龙、携程成立开始，整个在线旅游行业风起云涌，玩家纷纷涌入“互联网+旅游”这个新赛道。

如今，OTA领域的初创项目在创投圈时不时的会传出融资声音。例如今年5月，马蜂窝旅游网就宣布获得由腾讯领投，美国泛大西洋资本集团、启明资本、元钛长青基金、联创旗下NM Strategic Focus Fund、eGarden ventures跟投的2.5亿美元融资。

与此同时，每隔一段时间又会冒出种种悲观态度，关于在线旅游的机会似乎一直都与争议相随。但在我们认知当中，以往出现的创(炮)新(灰)者都很难出现大的颠覆，从具体数据来看，亦体现出了这一点。

根据艾瑞数据显示,中国在线住宿预订行业头部企业优势显著。“市场集中度”CR5中,交易额口径方面,CR5数据为93%,在这其中,携程系占据63.8%;在间夜量口径方面,CR5数据为90.9%,即行业前五家间夜量之和,占全行业间夜量的90.0%。其中,携程系占47.5%,已超过该CR5数值的一半。

国盛证券今年发布的OTA行业龙头研究报告也显示，OTA住宿市场:携程+去哪儿占55.6%、美团占21.2%、同程艺龙占14.3%。OTA交通市场:携程+去哪儿占59.6%、飞猪占18.2%、同程艺龙占15.6%。

即便这些OTA巨头有着这样或者那样的槽点存在，行业还有许多亟待解决的问题。但就目前看来，市场的绝大多数份额一直就掌握在那几家企业，在线旅游创业的死亡率非常高。在线旅游项目初衷的美好与现实的容错性、可能性发生冲突。

在互联网江湖(ID：VIPIT1)团队看来，任何颠覆行为都需要窗口期的，但在线旅游行业的特殊性决定了创新者很难实现爆发式增长。很多行业巨头并没有进入创新窘境，相反，它们遵循着自己的一套创新额度。它们不会轻易创新，因为成熟的规模化企业创新成本有些过于高，风险比较大。可一旦创新的确定性凸显，往往会以摧古拉朽之势迅速跟进。

就像苹果一样，国产机快充、5G等创新举措数不胜数，而苹果却无动于衷。一旦察觉到创新成功的可能性，及时跟进即可。而携程、去哪儿、艺龙在应对颠覆者时也展示了自己财大气粗的一面，通过各种投资并购降低自己被颠覆的可能。

这也意味着很多OTA创新者到最后也只是to 携程、去哪儿们。当然了，从某种程度来看，这其实也是一种成功。

根据国盛证券的数据显示，酒店业分散程度高(CR3仅13%)，OTA变现率高(8%-15%)。航空业集中度高(CR3达62%)，OTA变现率低(2%-5%)。在互联网江湖(VIPIT1)团队看来，对于创业者而言，酒店分散率高，意味着很难短时间内实现规模效应让巨头杀不死学不会。而航空方面更难，集中度高意味着行业偏向于资源导向型，不是凭借创新者的一腔热血就能改变的。

此外，资金是行业的又一大难题。创业公司靠融资造梯，但盈利问题是行业性问题，再加上行业的“工具属性”因子，变现难，想做流量管道的资格可能都没有。

从产业链来看，OTA商业模式大致可分为三类：代理模式(Agency)、批发模式(Merchant)和广告模式。仔细划分大可分为资源直采的“自营”模式、代理供应商产品结算加价模式、供应商按照OTA标准提供旅游产品的“OEM”模式、“动态打包”、“半动态打包”模式等六种形态。而携程这几种模式都有涉及，途牛。美团等行业头部玩家也都有自己的多元布局。

根据企查查检索给出的数据显示，关于携程的产品介绍出现二十款产品，包括百事通、爱租车、行者离线地图等。涉及产业链不同节点，针对国内外不同市场，几乎可以称得上实现了饱和覆盖。对于垂直领域创业者而言，似乎已经失去绕开封锁圈的可能。

根据时间线，行业最近出现的变数还要追溯到数年前美团的入局。美团有野心有干劲，但根据国盛证券给出的数据对比来看，美团方面在高端酒店资源和交通资源方面似乎是不如行业的“老大哥”们，这些资源导向型要素攻克难度很难。

总的来看，OTA行业的特殊环境使得行业留给创新者的窗口期有些过于短，这也是为什么行业格局长期稳定很难看到大改变的原因所在。就目前的市场发展情况来看，携程、同程艺龙、飞猪、美团等头部玩家占据绝大多数市场。各自规模从短期来看彼此之间可能有增有减，但长期来看不考虑“黑天鹅”的情况下也是趋向稳定。

打破均衡博弈空间：OTA“第二战场”会在何方?

正如前面所说的那样，行业几乎没有新晋玩家的可能，未来竞争格局即使改变也是围绕现有玩家展开。

著名的商业报告《失速点》中有一个结论：企业一旦到达失速点，业务出现停止增长，往往只有4%能够恢复业务增长。结论证明，一个企业的发展总会遇到瓶颈，业绩止步于某个数额，瓶颈即是失速点。中国在线旅游OTA平台不可避免的已经到达这样一个失速点：在线用户人数增长缓慢，市场交易额虽达到万亿级别但后续难以继续增长。

而这4%的组织和企业能在第一曲线到达巅峰之前，找到带领企业二次腾飞的“第二曲线”，并且第二曲线必须在第一曲线达到顶点前开始增长，弥补第二曲线投入初期的资源(金钱、时间和精力)消耗，那么OTA市场的竞争格局就有可能发生改变。

那么对于OTA行业而言，打破均衡博弈空间的“第二战场”可能会出现在哪里呢?在此，我们不妨进行一些猜想。

猜想一：下沉市场

万物皆可下沉似乎成为如今互联网江湖的一种常态。

五环内市场进入存量博弈，而五环外则存在着增量变数的可能。目前看来，整个OTA市场也和其它互联网产业一样开启了轰轰烈烈的下沉革命。

（编辑：核心网）

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