中芯国际开盘暴涨245%！市值超6000亿，揭秘300倍牛股资本膨胀史

这一结果给中芯国际带来了翻天覆地的变化，一是公司大股东结构形成以大唐电信、台积电、上海实业“三权分立”的局面，分别持股16.53%、11.11%、10.07%；二是时年61岁的张汝京再度被迫离开自己亲手创立的公司，出走中芯国际。

至此，中芯国际与台积电长达6年的专利战终于结束。

三、2010年～2014年：元气恢复期

在国有资本的撑腰下，元气大伤的中芯国际开始步入重振士气的阶段。

股权方面，从2010年起，中芯国际开始对股票重新进行配售，不断弱化台积电持股比例。

与此同时，2011年中国投资有限责任公司（简称“中投公司”）宣布投资2.5亿美元进入中芯国际，直接获得11%以上的股份。作为一家大型国有独资企业，中投公司的入局进一步削弱了台积电在中芯国际的话语权。

直到2012年，中芯国际最大股东仍是大唐电信，持股19.27%，其次中投公司、台积电和上海实业分别持股11.27%、6.7%、5.73%。

另一方面，中芯国际的董事会也历经了一场重大变革。2011年，在中芯国际董事会激烈内部斗争和前董事长江上舟辞世的困境下，新任董事张文义引荐55岁的“前元老”邱慈云上任中芯国际CEO，开始迅速稳定中芯国际内部形势，努力扭转长期亏损的局面。

▲中芯国际前CEO邱慈云

随后几年发展，中芯国际的内部股权调整和董事会斗争逐步进入尾声。

股权方面，2013年，台积电股份占比已被压缩到5%以下，归为“其他股东”之列，真正失去在中芯国际的主要话语权。

接着在2014年，上海实业也退出“主要股东”之列，中芯国际主要股东只剩下持股18.95%的大唐电信，以及持股10.81%的中投公司。

在中芯国际进行这一系列内部改革调整后，我们不妨将目光拉至国内整个大市场。不难发现，这时我国的IC产业已逐渐步入发展快车道。

自2012年工信部颁布《集成电路产业“十二五”发展规划》后，各地政府进一步加大IC产业扶持力度。

实际上，我国IC产业真正被纳入国家长期发展的战略性产业是在2014年，国务院印发《国家集成电路产业发展推进纲要》，规划了我国芯片产业长达15年的发展路线。其中要求到2020年，我国IC产业与国际先进水平差距缩小，全行业收入年均增速超20%。

这一政策的出台更广泛地掀起了全国IC产业创新创业发展浪潮。同年10月，我国加大IC产业投资力度，成立国家集成电路产业投资基金，宣布将以股权投资等多种形式重点投资IC芯片制造业，首批规模达1200亿人民币。

实际上，国家大基金（一期）在中芯国际后面的故事中，扮演了十分重要的角色。这对已慢慢恢复发展元气的中芯国际来说，无疑是一个新的发展机遇。

四、2015年～2018年：国资加速入股，市值迎来小高峰

国家IC产业大基金1200亿的落地，其中一部分就砸到了中芯国际头上。

2015年，中芯国际宣布国家大基金将以每股0.6593港元的认购价，认购47亿股新股份。在大唐电信和中投公司相继为国资资金出让部分股权的情况下，2015年国家大基金以17.59%持股比例成为中芯国际第二大股东，第一大股东仍为大唐电信，持股18.3%。

值得一提的是，国家大基金一期除了最初对中芯国际的股份认购外，它在后续的累计投资中，对中芯国际的承诺投资更是达到了约215亿人民币。

国家大基金的入股进一步加速了中芯国际的融资节奏，从2015年起，清华大学、黑岩集团（BlackRock）、紫光集团董事长赵伟国、中国华馨投资公司相继入股中芯国际，成为中芯国际大股东。

到2018年，中芯国际内部持股超5%的股东已增至5家单位或个人，分别为大唐电信、中国华馨、国家大基金、清华大学、赵伟国，持股比例合计超64%。

这一系列积极变化让中芯国际也逐渐步入了新的发展阶段。

除了积极建厂、迭代发展制程技术、扩大生产规模外，中芯国际也开始与华为、高通等芯片市场重要玩家扩大合作，推进各项代工业务的落地实施。

值得注意的是，在各路资金密集入股、自身业务不断扩张的过程中，中芯国际的市值也逐渐上涨并刷新纪录，甚至在2017年11月达到市值669亿人民币的历史小高峰。

直到2018年，中芯国际的总营收同比增长8.4%至33.6亿美元新高，将近是2002年总营收的67倍。

五、2019年～2020年：纽交所退市，奔赴国内A股火速上市

后来的故事，我们已不陌生。

在经历了公司复苏的小高潮后，2019年和2020年之于中芯国际，无疑是两个重大的历史转折点。

（编辑：核心网）

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