飞猪不足惧 美团必须防 携程守得住

十一长假将至，在线旅游市场又热闹起来。不过对于携程而言，艰难的2020还没有结束，近日发布的Q2财报显示仍亏损4.76亿元人民币，好消息是相比第一季度环比亏损收窄91.19%，携程的市场根基还在，但疫情的影响还在持续。

飞猪不足惧，边缘的在线旅游，不是电商核心业务，收益没有诱惑力

若是没有疫情影响，携程保持着不错的发展势头。2019年携程的总交易额（GMV）达到8650亿元，同比增长19%；净营业收入为357亿元人民币，同比增加15%；经营利润同比增长94%达到50亿元，高于过去5年的经营利润总和。

在吞并去哪儿，整合了同程艺龙后，携程已无直接竞争对手，成为当之无愧的OTA老大，摆在眼前的主要竞争对手就剩飞猪和美团了。不过飞猪在阿里的地位并非核心业务，美团只是在低星酒店领域发展较快，除此之外，没有公司可以对携程构成威胁，甚至京东近期放弃途牛主动与携程建立了合作关系，整体来看，携程算是稳住了OTA的市场地位。

与美团相比，此前阿里和京东对OTA的市场兴趣不大，虽然两大电商巨头的用户多、流量大、交易体系成熟，不过OTA不是新增的网络交易服务，而是一直伴随着整个电商市场发展成长起来的，无论是阿里还是京东，早已看透OTA与电商业务之间并没有强作用关系，做不做OTA并不影响核心网络零售。

第一，收益没有诱惑力。 虽然携程的GMV看似不少，但京东同期GMV突破2万亿，净收入为5769亿元，利润122亿元；阿里GMV达7万亿，营收为5097.11亿元，净利润1403亿元。而携程是357亿收入，50亿利润，并不值得阿里和京东眼红。

第二，难产生关联销售。 机票与酒店之间有关联销售能力，但对商品的销售带动能力并不强。当用户买完机票或者订完酒店后，向用户推荐服装、图书、家电、母婴等商品很难产生直接转化。订机酒后产生的关联流量，一般适合推荐打车、租车等出现服务。

第三，选择的目的性强。 阿里与京东都有强大的消费流量，但机票和酒店一般都是计划性消费，用户是有目的性的直接选择相应的航班和酒店，很少会有用户刷淘宝京东看到机票或酒店便宜而直接购买的，绝大多数都是定好出游或出差的行程后再做决策。

第四，需独立运营团队。 京东可以从3C家电一步步拓展至日用百货，是因为商品的经营方式相似，京东的物流优势也能发挥作用，但在线旅游的市场规则与零售不同，需要独立的运营团队，没有降低边际成本，所以阿里将飞猪独立，京东之前选择投资途牛。

第五，不影响核心业务。 事实证明不做OTA不会影响网络零售业务，所以京东干脆放弃竞争思维，直接选择与携程合作，甘心做一个OTA流量中转的角色。在OTA市场消耗精力，还不如关注一下拼多多的成长，携程不会对京东构成威胁，拼多多会。

拼多多用户属性决定了其短期内不会涉足在线旅游业务，而随着京东战略放弃途牛转向与携程合作，意味着京东也彻底放弃OTA，宁愿选择支持携程发展，目前携程在电商领域的竞争对手也就只剩飞猪了。

不过，飞猪自己宣称不做OTA，要做OTP，说白了飞猪就是懒得去拓展线下合作商户，倾向做一个流量平台，支持渠道商和商户自己到飞猪开店，仅仅只是利用整个阿里的交易体系去形成自然流量转化。但酒店的间夜量拓展，非常考验与线下商户沟通能力，例如一些优惠幅度、客房供应问题都需要BD反复沟通商议。

另外，根据艾媒咨询数据显示，2019年Q3中国在线酒店订单量分布，美团占比50.9%，携程占比26.2%，同程艺龙占比9.2%，去哪儿占比6.9%，而飞猪只有4.5%。订单量直营影响酒店对平台的重视态度，哪个平台订单多，酒店自然重视哪个平台的合作，现阶段飞猪的市场存在感并不强。

有阿里在背后支撑，飞猪仍是不能忽略的主要竞争对手，而且似乎今年阿里又对在线旅游市场有了兴趣。9月8日阿飞猪宣布将向旅游行业豪掷“百亿补贴”，首期从酒店产品开始，逐步覆盖到交通出行、景区乐园等，飞猪强调这不是一场短期营销活动，而是面向消费者构建商家价值的长期举措。

对此，携程董事局主席梁建章近期回应称" 百亿补贴在客单价较小的电商消费、外卖领域可能有作用，但在旅游消费中效果势必不大，因为这是不同的场景和逻辑。" 梁建章举例称，在一单 20 元的外卖中补贴 5 元，和一单 1000 元的酒店订单中补贴 5 元，产生的效果注定是无法类比的。

携程2019年的GMV是8650亿元，飞猪这百亿补贴对携程产生不了实质影响，阿里对在线旅游市场的态度一直不坚决，对携程无法构成系统性的竞争威胁。另外如今阿里也没办法通过收购其他OTA公司方式与携程竞争，市场已无优质资源，去哪儿、同程艺龙均属携程（及腾讯）系，仅剩让携程有危机感的美团与阿里也是全面的竞争关系。

当然，以阿里（7300亿美元）和即将上市的蚂蚁（2500亿美元）的体量，可以直接收购携程，目前携程的市值只有160多亿美元，不及阿里的零头，但还得看携程想不想卖，阿里一般不会做强买强卖的事情。其实，无论携程的国内业务还是国际业务，对阿里都是优质资源。

阿里或许可以用资本方式拿下携程，但飞猪短期内并不会让携程畏惧。

美团必须防，激战的生活服务，酒店是重要分类，携程守的住？

飞猪对携程构成的压力，远不如美团在酒店市场对携程的蚕食更具威胁。

酒店旅游是被计入到美团财报中的核心业务之一，美团2019年到店和酒旅业务收入223亿元，同比增长 40.6%；毛利197亿元，同比增长40.1%。

美团财报把到店和酒旅的收入放在了一起，并没有明说2019年酒店业务收入的占比，只公布了全年国内酒店间夜量3.92亿间，同比增长38.2%。参考美团上市时酒店间夜收入13.2元来算，19年酒店收入约为52亿元。

携程2019年住宿预订收入为135亿元，同比增长17%；2019年整个在线酒店住宿市场处于高速增长期，虽然美团的增速要更快，间夜量更多，但携程在高星酒店的优势和利润能力要更为突出。另外，携程的低星酒店间夜在 2019 年第四季度同比增速达到了约 50%，截至 2019 年底，经营和在建的线下门店数已达到近 8000 家。

美团与携程，前者在低星酒店市场保持高速增长，后者在高星酒店市场占优，美团要做的是低星向高星渗透，而携程则需要强化一部分低星酒店的市场能力并守住高星市场，双方陷入僵持阶段。

（编辑：核心网）

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