一个美国老牌“流量”企业的没落

1998 年，杨致远和费罗的学弟、两位斯坦福博士找上雅虎，希望作价 100 万美元，卖出 Google 核心技术网页排名( PageRank )，然而当时雅虎正忙着全世界圈地，拒绝了看似青涩的 Google 。等雅虎腾出手来，再想收购搜索引擎时， Google 已经成为全美国最好的搜索公司，这次两位看似木讷的斯坦福博士出价 50 亿美元。

虽然当时雅虎市价很高，但一年实际盈利不足 10 亿美元，如果答应这个价格，无异于将雅虎全部押在 Google 身上，主持收购的人是雅虎CEO、职业经理人塞梅尔，在大手笔收购了 GeoCities 和 Broadcast 之后，他对搜索引擎这个目前看来毫无盈利可能的业务持保守态度，既然 Google 咬紧价格不肯松口，塞梅尔决定换一家收购，当时排名第二的搜索公司要价不过 2.35 亿美元。

雅虎以为放弃 Google 只是退而求其次，谁知这是「放虎归山」。在雅虎放弃收购 Google 后不久， Google 在搜索结果中插入竞价排序广告。这样一来， Google 也实现了当初雅虎所做到的：对用户提供免费内容，从广告商/内容生产者那里获得利润。

解决盈利渠道之后， Google 也成功 IPO 上市并试图收购社交媒体 Facebook 。值得一提的是，这一次 Google 和雅虎都对 Facebook 出了价，尽管雅虎名气更高，但塞梅尔却在扎克伯格的心理预期价位基础上压了 1.5 亿美元，雅虎因此与 Facebook 擦肩而过。

这一年是 2006 年，雅虎广告增长率下滑了一大半，而门户网站模式也被各大网站竞相模仿。在搜索市场上，退而求其次得到的搜索公司 Inktomi 和 Overture 并不足以抵抗 Google 。与 Google 利用算法驱动、日渐完备的竞价排名不同，雅虎做出来的搜索引擎允许个人审核广告，这不仅仅给雅虎增加了大量的人力资源成本，还令广告业务推展困难：人与人之间总有不一样的意见。

此外， Google 搜索和雅虎搜索很不同的一点是，前者会把广告所带来的流量也列入影响因子， 如此一来广告会愈发具有针对性，而雅虎则没有这一层考虑，于是展示在雅虎搜索页面上的竞价广告逐渐演变为价格昂贵、但所转化效果并不明显的纯「赞助商广告」，令雅虎搜索声誉大跌。

结果在后知后觉发力的搜索市场，雅虎不仅没有因为搜索获得更多利润，反而丧失了自己原本的「网络中枢」的地位。

2007 年，已是雅虎「危急存亡之秋」，创始人杨致远出山，再次担任 CEO 。所有人都对杨致远寄予厚望，是他慧眼看出了门户网站和搜索引擎的重要性，也是他亲自拉来投资，缔造了这个庞大的互联网帝国。

没有人意识到，当年杨致远在雅虎上市后请辞并不是谦辞，他知道自己没有管理一个庞大公司的能力，于是将雅虎交给了职业经理人。这次不得已的复出，雅虎在他手中却没能再次成为奇迹。

2008 年 2 月，微软意图收购雅虎，谋求成为和 Google 相抗衡的搜索业务霸主。微软开价 446 亿美元，不高不低，刚好能保证雅虎股东的权益。可惜，由于杨致远心中对「紫色血液」的坚持，雅虎拒绝了微软，转头希望和互联网服务商美国在线( AOL )合并。令人不解的是，雅虎在此后又和 Google 建立起了非独占搜索广告联盟。

雅虎的紫色代表浪漫、想象力和创造力

此后仅一年的时间里，雅虎股价迅速下跌 72% ，微软再次提出 200 亿收购计划。这次雅虎没有强硬拒绝，而是同意和微软进行搜索合作，利用雅虎搜索引擎的全部入口来推动微软自己的必应搜索，并且微软不用提前向雅虎支付服务费。

杨致远回归的两年多时间里，不仅没有给雅虎带来什么新鲜血液，反而两次拒绝了微软的收购，有分析家为此痛心疾首：「当一家公司无力拯救自己时，卖掉才是最好的处理方式。」

2009 年，杨致远似乎预料到雅虎这艘大船终将沉没。他辞去了 CEO 的职位，同时退出了雅虎董事会，亲手斩断了自己与雅虎的最后一点联系。之后，雅虎迎来了 CEO 卡罗尔·巴兹，他在职期间无功无过，但是在互联网这条高速路上，匀速前进本身就是一种后退。 两年后巴兹被辞退，继任者斯科特·汤普森仅仅在雅虎 CEO 的位置上待了 4 个月，就因为学历造假而被迫辞职。

3、雅虎之败

2011 年，雅虎背水一战，高薪聘来了最后一位 CEO 梅丽莎·梅耶尔。这位外号「女王」的 CEO ，前东家是 Google 和沃尔玛，世事就是如此难料，十年前雅虎拒绝了 Google ，十年后却要重金聘请前 Google 高管来拯救雅虎。

上任后不久，梅耶尔直言：「收购不是雅虎最好的选择，但却是必须做的事情。」为此，梅耶尔力排众议拿出了雅虎不多的家底，以 11 亿美元收购了图片社交软件 Tumblr 。与此同时，还花费了大量精力，宣传早已收购在手中的图片分享社区 Flickr ，「更大、绮丽、无所不在」乍一看是 Flickr 的宣传标语，实则又何尝不是从未当过一把手的梅耶尔借机表达出的期望和野心。

梅耶尔没料到的是，雅虎和她所熟知的 Google 完全不同。 Google 以技术为核心，在搜索引擎的绝对优势之下，推出邮件、图片、视频、社交服务，完全围绕 Google 搜索本身进行扩张。而雅虎自确立门户网站发展模式之后，广告销售就一直是企业文化的重中之重。

虽然雅虎在最辉煌的时期，斥资百亿美元，收购了一大堆产品和服务，然而和创始人脱节的雅虎已不具备「上下求索」的斯坦福气质，完全是为了将这些产品和服务的用户数据迁移到雅虎本身，全然不在意这些产品本身的设计亮点和底层逻辑。

梅耶尔著作：雄心无需掩饰

（编辑：核心网）

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