【O2O案例】网易有道：K12第一网红平台怎样炼成

(讯) 同是在线教育，新东方在线、学而思网校为「网店」模式，跟谁学、网易有道为平台模式。跟谁学打的是「名师+双师」，创造性地在直播大班课中，加入小班辅导老师的社群辅导。网易有道，则是在大流量的基础上，以工作室方式批量孵化名师IP，做的正是教育行业的「网红」生意。

网易有道，大流量是根本，名师IP是灵魂。平台 pk 「网店」，正是当下在线教育的一大看点。

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上市即破发，有道市值15亿美元

北京时间10月25日，网易有道在美国纽交所挂牌上市，发行价17美元，募资2.2亿美元，成为网易体系中第一个上市的子业务。

网易有道股价走势，数据来自雪球

1月21日，网易有道发布上市以来第一份财报，2019财年Q3营收3.5亿元，同比增长98.4%；净亏损2.4亿元，同比扩大214.5%。上市一个月，始终处于破发状态的网易有道，市值15亿美元，名列好未来、新东方、跟谁学、海亮教育之后，为第五大教育中概股。

上市即破发，为不少国内教育机构的宿命，网易有道亦不能免俗。网易有道的上市发行分两步走，一是发行560万股ADS，募资9520万美元，一是同步的私募配售，网易的最大机构股东Orbis基金认购1.25亿美元的A类普通股。上市之前，丁磊宣布认购2000万美元，以示决心+信心。怎奈，投资人并不买账，破发价开盘，深度下跌。

2019年上半年，网易CEO丁磊宣布，游戏、电商、教育、音乐为网易四大战略支柱业务。其中，游戏为网易上市公司的存量，电商、音乐、教育为网易系面向未来的增量。

2019年下半年，网易系风云突变。9月初，阿里巴巴斥资20亿美元，并购网易旗下跨境电商平台考拉。同时宣布的另一重磅消息是，阿里出资4.7亿美元，与云锋基金共同出资7亿美元，领投网易云音乐。网易系四大支柱业务，只有游戏、教育算得上完整。

作为集团层的「战略」业务，网易有道年初第一次浮出水面，又在10月成为网易系第一个分拆上市的业务板块。对于网易的未来布局，有道上市为又一节点事件。

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有道之初：三个技术大牛内部创业

从内部孵化，到分拆上市，网易有道走过了漫长的14年。

艾瑞的研究报告显示，2018年，国内在线教育的市场体量已达2518亿元，同比增长25.7%；预计未来3-5年内，在线教育的增速保持在16-24%之间。千亿级的黄金赛道，引无数英雄竞折腰。

1996年，网易有道创始人兼CEO周枫考入清华大学计算机系，同系同学中包括搜狗创始人兼CEO王小川，一度担任人人网总裁、盛大在线COO的许朝军，以及Google史上最年轻的华人总监周杰。在上个世纪90年代末的互联网创业热潮中，周枫与同学们兼职完成ChinaRen的创建。在随后的互联网泡沫中，搜狐并购ChinaRen，王小川选择留在搜狐，凭借搜狐逐渐崭露头角，周枫则选择出国留学，在美国伯克利大学计算机系攻读博士学位。

2004年，丁磊为寻找网易邮箱反Spam技术，辗转认识已是技术大牛的周枫。在丁磊的一再邀请下，周枫回国加入网易，在网易体系内部独立创业。周枫找来ChinaRen时代的老同事吴迎晖、伯克利时期的同学段亦涛，搭建了网易有道最初的班底。

网易有道上市之际，吴迎晖为副总裁，是有点词典、有道云笔记、有道云协作的操盘手，段亦涛则为首席科学家，负责有道的底层架构、人工智能+教育技术。

网易有道的招股书显示，丁磊确实兑现了内部独立创业的承诺：上市之际，网易系持有网易有道66.2%的股权，其中，丁磊持股30.1%，为第一大个人股东，周枫持股20.6%，为个人第二大股东。

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折戟搜索，无心插柳推出爆款词典

2005年7月，吴迎晖告别搜狐（一度负责搜狐邮箱的开发），成为周枫团队第一个入职员工。2006年，网易有道正式成立，剑指PC互联网第一大流量入口——搜索。丁磊投下上亿元资金，决心pk搜索老大百度。

彼时，正是博客兴起之际，网易的社区基因使其一夜间崛起为头部博客平台。周枫也打算从垂直搜索的小切开进入，在百度系一统江湖的搜索江湖划开一道缺口。

在垂直搜索战略的指引下，网易有道先后添加有道阅读、博客搜索、购物搜素的产品线。2007年，有道的一个程序员发现市面上的在线词典不好用，便自行开发了一个小产品，汇报给周枫。有道词典，打中了在线词典的两大痛点，一是收录难解的专用名词，一是及时更新瞬间流行的网络流行词。在网易系产品的矩阵式推广下，无心插柳的有道词典一夜间火遍网络空间。

众所周知，网易搜索以失败告终，在2012年宣布彻底放弃。有道词典，切中英语学习的刚需，却成为网易有道的爆款。2007年底，有道词典PC版上线。2009年初，上线移动版。至年底，有道词典的用户数突破2500万，已成网易系的现象级产品。

同为做搜索失败之后的转型，360的周鸿祎幸运地找到了在线杀毒，网易有道的周枫误导误撞，凭借在线词典走出失败之后的迷茫。周鸿祎、周枫的过分之处，一方面善于从失败中总结教训，及时从搜索的技术战、阵地战抽身，承认失败，毅然转型，一方面擅长从微不足道的「小产品」中发现商机，发现了小工具背后的大流量、大模式。

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从在线学习平台，到在线教育平台

搜索时代的有道阅读、词典时代的有道词典、有道翻译，再加上有道云笔记、有道云协作，网易有道走一步看一步，摸着石头过河，逐步做大自身的流量池，事实上成为国内用数量最大的在线学习平台。

由当年起，网易有道组合起词典、云笔记、精品课的流量，为线下、线上的教育机构导流，做起了流量变现的大生意。另一方面，网易有道的产品开发明显向在线教育倾斜，先后推出电子书、在线课件、在线课程，由录播专项直播。2014年，有道精品课正式问世。网易杭州研究院旗下的网易云课堂、网易MOOC两大课程体系，也划归有道旗下。

网易系正式明确网易有道的战略定位——在线教育，由国内最大的在线学习平台，演变为国内最大的在线学习平台。

在课程端，不仅拥有原网易杭州研究院旗下，有着良好市场口碑的网易云课堂和MOOC两大课程体系，还有2014年推出的名师在线直播大班课产品：有道精品课，覆盖从少儿到大学全年龄段课程，重点聚焦K12学生相关课程。

（编辑：核心网）

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