纽交所钟声与左晖的贝壳找房新征程

“BEKE”，贝壳找房的新名号！

8月13日，美东时间9点30分，北京时间21点30分，伴随着一场疫情背景下特别举行的美国、北京两地云敲钟仪式，贝壳找房（股票代码“BEKE”）正式登陆纽交所，驶入资本航道。

从2001年北京朝阳区甜水园的一间小门店，到今天在中国103个城市拥有4.2万家的门店、连接45.6万名经纪人、年交易总额（GTV）超过2.1万亿元并成功在纽交所敲钟，贝壳走过了漫长的19年，也长成了今天房地产居住服务领域拥有绝对影响力的超级独角兽。

中国拥有全世界最大的房地产交易市场，这一量级高达20万亿的超级赛道从来不缺掘金人与掠食者，但为什么是贝壳找房最终跑了出来？成功登陆纽交所并收获高达233亿美元的市值，贝壳找房凭什么？

站在贝壳找房上市的起点，回顾贝壳的来时与去路，所有人心目中都有了答案。

| 开市大吉

这是一场拥趸者甚多的资本盛宴。

北京时间8月13日21点30分，伴随着钟声敲响，贝壳找房正式登陆纽交所，IPO定价为20美元/ADS，总募集资金21.2亿美元，稀释后总市值高达约230亿美元。

与贝壳董事长左晖、CEO彭永东一同站到台前敲钟的，包括贝壳深耕行业十八年的老员工、贝壳分最高的经纪人、星光门店店东、贝壳合作品牌创始人、顶级VR摄影师、技术大牛、交易管家、客户成功经理、花桥学堂金牌讲师、贝壳的多位高层等一众贝壳人，以及来自华兴资本和腾讯的代表，二者分别是最早入股贝壳的投资机构以及贝壳的第二大股东。

这是属于贝壳和左晖的高光时刻，虽然左晖宣称一直没有找到IPO兴奋的感觉，因为上市并不会影响贝壳的目标和愿景，但一直挂在脸上的笑容宣示了他内心的喜悦心情。

自7月24日正式向美国证券交易委员会（SEC）公开递交招股书以来，贝壳的上市之路一路吸睛无数。作为中国居住服务领域最大的独角兽，一直以来，贝壳都备受资本青睐，获得了包括腾讯、高瓴、软银、万科等诸多巨头和头部投资机构的投资。

贝壳的规模之大、模式之新、对行业颠覆之强，也让外界对贝壳的上市拥有诸多期待。但要在疫情背景下上市，外界依然为贝壳捏着一把汗。

“为什么还是按原计划启动IPO进程而不是推迟一段时间，某种程度上也反映了我们这个团队的特质：我们寻求对内归因，尽量降低环境的干扰因子。我们更认为一个成功的IPO取决于公司的价值而非其他。”

在紧随招股书后发布的致投资人信中，左晖如此回应逆境上市的选择，结果也印证了左晖的底气与信心绝非妄自尊大。

《一点财经》了解到，本次贝壳IPO的承销商包括高盛、摩根士丹利、华兴资本、摩根大通、中金公司等国内外知名投行。据招股书披露，贝壳部分现有股东及第三方投资者有意认购至少价值8亿美元的ADS。

其中，腾讯将至少认购价值2亿美元的ADS，高瓴和红杉则分别认购至少价值1亿美金的ADS，富达基金及其相关实体意愿认购至少4亿美元的ADS。但最终，贝壳IPO定价为20美元/ADS，高于17-19美元的指导价格区间。

上市首日，贝壳股价大涨87.20%，股价报37.44美元，总市值422.13亿美元，“BEKE”开市大吉!

| 何以乘风？

20万亿的超级赛道上，唯有贝壳能乘风而起，凭什么？“做难而正确的事”！

从“不吃差价”、到建设“楼盘字典”、到“真房源”、到推行“安心服务承诺”、到招募培训新一代经纪人、到平台化运营、到VR看房、到建立花桥学堂并培养中国第一代职业Broker，贝壳不相信有什么捷径可走，今天终成气候是对之前选择的褒奖。

上市前夕，贝壳找房联合创始人、CEO彭永东在发布的《IPO之际给贝壳伙伴的信》中这样写道：此时此刻，贝壳离“成功”二字还差得很远，如果说今天取得了一点点小成绩的话，那也是更大的、更宏观背景下的一个缩影，是长期主义的成就、是产业互联网的成就、是价值观的成就、更是产业里几十万普通人的成就……

正如这封信中反复提及的“做难而正确的事”是贝壳找房过往19年成长史中的最佳写照。

一些业内人士研究贝壳找房能在众多竞争者中做大做强，统领行业发展的根本原因，最终都归结为一句话——贝壳朴素地坚持了对行业痛点的解决。

解决行业痛点，说易行难。中国庞大的房地产市场催生出了代理业的蓬勃发展，但由于市场门槛较低，从业人员数以千万计的中介行业几乎可以说是最“原始”的行当，吃差价、假房源、欺诈、恶性竞争等乱象层出不穷。

中介行业长期处于低水平竞争，劣币驱逐良币，令消费者不胜其扰，也让自身持续发展瓶颈凸显。

左晖决心做自我颠覆，逐一攻克这些困扰行业的痛点的变革者。2004年，左晖率全行业之先提出阳光交易模式，“不吃差价”，让买卖双方见面，签订三方协议；

2008年，左晖又做了第二件大事，启动“楼盘字典”项目，从一间一间数房子入手搭建数据库，建立“真房源”。任何一项服务于大额资金交易的平台，最基础的前提就是让用户信任。而房屋交易服务平台，首先要提供的就是房源真实，才能通过交易沉淀出品牌信任。

这两件事完成之后，左晖又邀请彼时尚在IBM任战略与变革高级咨询顾问的彭永东加盟链家，他要将让整个中介服务流程“线上化”。

2010年，彭永东正式加盟链家，他接手的第一个任务是利用已有在线产品。面对C端的链家在线及开放给经纪人的Sale Efficiency系统，即SE系统。

这套系统可以让经纪人完成从房源录入、过程管理到成交撤单的所有环节，同时让公司对整个过程进行监督和风险管控，推动真房源数据库的进一步完善以及面向C端的信息展示。这个任务一做就是四五年。

今天再来看左晖祭出的这一套组合拳，其战略高度和前瞻性都显露无疑。但在当时，行业内比比皆是安于当下“赚容易的钱”的人，这样的动作更多被认为是出力不讨好，毕竟这对于链家人力、物力、财力都是一场极大的消耗，但左晖目标清晰，看得透彻，做得坚定。

前两件事，左晖目标在于打造出链家令消费者信任的品牌，后一件则瞄准了互联网找房的大趋势。早在2009年，中国消费者通过互联网找房的比例就已达到50%，并处于快速增长阶段，左晖要为未来做准备。

品牌跟商业模式打造出来之后，对于资本的吸引变成了水到渠成的事情。2011年和2014年，链家先后完成了Pre-A轮和A轮融资，左晖终于有资本对他商业模式中另一核心的砝码say yes，那就是更多的门店和更多的优秀经纪人。

（编辑：核心网）

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