视频会议巨头Zoom财报表现强劲，能否颠覆阿里、腾讯们？

此外，在视频与云计算技术方面，亦没有过高壁垒。华为的云视频技术解决方案，阿里巴巴的云计算服务在国内，乃至海外市场中均较为先进。Zoom公布2020年财年第四季度财报当天，Zoom的股价不升反降，最高跌幅达10%。

注释：Zoom周K图

随后，包括Piper Sandler、Stephens Co.、Credit Suisse、Rosenblatt等机构将Zoom评级为中性，或者观望。这说明，尽管业绩超出预期，但资本市场对于Zoom的运营模式、后续增长潜力较为担忧。

实际上，从2020年财年第三季度财报公布后，不少投资人就发现，Zoom的财务数据表现强劲，营收增速却开始放缓，且增速下滑从第三季度延续到第四季度。全球业务占比上，Zoom在北美地区的业务为营收大头，占据八成比例，北美业务成为Zoom成败的关键。

但是，Zoom的产品特性决定其未来在北美市场上的发展也不容乐观。

第一，Zoom的业务模式与微软、谷歌等企业相比非常单一。疫情不只加速了国内在线办公市场，也迫使美国巨头企业做出改变。3月初，包括谷歌、微软均对旗下在线办公套件进行服务升级，微软依托于Azure云计算，可提供聊天、语音、协作等功能。

谷歌G Suite工具套件依托于谷歌云，可提供Hangouts环聊、大型会议、实时流媒体、记录和保存会议、邮件、日历、文件、谷歌驾驶等在内的功能。疫情期间，会议、直播功能还对用户免费。相比之下，Zoom“视频优先”的理念，不能满足大部分企业用户的使用场景需求。

第二，在生态方面，Zoom力量单薄。以谷歌为例，谷歌在线办公产品线众多，每一条产品线都拥有庞大的用户基数。谷歌围绕Android、GMS谷歌移动服务、谷歌搜索已构建起强大的用户、开发者、ISV生态。

Bernstein Research分析师曾在报告中分析，Zoom的营收与MAU(每日活跃用户)、DAU(每日活跃用户)、下载量密切相关。目前，Zoom每月有约1292万活跃用户，较2019年增长了21%，许多新用户无需付费就可获得Zoom的服务。

而2018年10月，谷歌在Twitter上宣布其邮件服务的活跃用户达到15亿，意味着全球每五个人中就有一个活跃Gmail用户。谷歌一款产品的用户规模，或许是其他公司所有产品加起来都不能达到的极限。

第三，Zoom的技术实力不足以撑起整个市场。技术实力蕴含两方面的引申，一方面是，企业自身的技术“护城河”，另一方面主要为，市场表现。众所周知，Zoom视频会议系统搭建成本较低，扩展性较强，是企业发展初期的高增速的决定性因素之一。

但发展后期，竞争对手的崛起，以及没有云计算核心优势的情况下，Zoom的优势不再凸显。从Zoom企业基因来看，Zoom的研发支出占比不仅远远小于销售、营销开支，甚至小于一般行政管理支出。

注释：Zoom销售与营销、一般行政管理开支、研发支出占比

反观国内BAT、华为等巨头，研发一直是企业发展的“生命线”，从2016年起，BAT研发投入逐年增高，而华为的研发投入比BAT三家的总和还高。

Eric S.Yuan相信一句话，“如果你看到一个市场很拥挤，但却并不理解客户的感受，就会认为没有机会，但实际上却错过了大机会。”Zoom确实没有错过机会，从拥挤的市场中脱颖而出，但这种增长的持续性存在隐忧。

2019年，Zoom用户发现黑客攻击服务器并访问、监视了受害者的网络摄像头。安全问题是众多技术问题的冰山一角，同时，网络威胁等安全问题往往能决定中小企业的生死，这也是为什么越来越多的企业不断强调可信、安全的重要性。

Zoom能够颠覆阿里、腾讯、华为们吗?只能说，Zoom的想象空间依然有较大的提升空间，重视技术，多元化发展或为其未来破解增速放缓的“唯一解”。

（编辑：核心网）

【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容!