阿里财报电话会议实录：云计算业务预计在两个季度以内盈利

同时你提到的搜索和浏览的问题，这两个功能是完全服务于不同目的的消费者，显而易见，搜索行为是服务于有明确的购物意向，有一定的特定的寻找商品标的的消费者，比如他找一个手机，一件衣服，一件羽绒服，他会搜索，而我们的推荐流的浏览更多的是创造消费者的需求，让他能够发现他们原来想不到的商品，所以这两个是互补的，我们看到了这个季度的在所有的广告上，依然保持着健康地生长，同时我们推荐流也带来了更多的用户时长和用户点击，也为商业化创造了很好的条件。

关于第二个问题，在阿里的零售平台发展的过程当中，在有了支付宝以后，这么多年以来，我们一直是在支付宝支付的过程当中，为用户提供多样化的选择的权利，包括****卡的直联，包括****信用卡，包括后来的余额宝，包括花呗，其实每个消费者都在支付宝上会有不同的选择项，所以消费者可以灵活的切换。所以对阿里巴巴零售平台来说，这样的一个丰富的选择是让用户顺畅的找到商品，而且能够顺畅的支付，这是一个非常好的体验，所以我们会继续这个体验，至于你说的花呗的支付的占比，其实我们没有单独去看这个比例，我们主要是看整个支付的成功率，整个多样化的用户体验的保证来满足多样化选择的自由度，这是我们能做的事情。

美银美林分析师：我的第一个问题关于淘宝特价版新增的用户数，其中大概多少是原来淘宝上面有消费行为的？因为这样的渠道并没有互相在侵蚀各自的用户，那么我想了解淘宝特价版上新增的用户和淘宝天猫之间的用户重叠度？第二个问题有关于在研发方面的投入，创新业务EBITA利润率似乎有所下降，其中的原因？是不是增加了研发方面的投入？主要的研发内容是什么？

张勇：第一个问题是关于淘宝特价版的用户规模，我们从第一天开始，我们打造和发展淘宝特价版的业务，是把它作为一个独立的业务来看待的。因此的话，我们并没有考虑说把现有的淘宝客户端的用户群转移到特价版，我们是通过很多线上的营销和用户互动等计划来吸引新的消费者，来到淘宝特价版的APP，它的价值主张和它的定位是非常明确的，是性价比高的平台，所以人们来到淘宝的特价版，可以享受非常好的体验，非常丰富的选择。

我们也看到淘宝特价版活跃的用户数增长很快，9月份达到了7,000万，比3月之前净增3,000万。如果来看一看用户群，实际上淘宝已经覆盖到了整个网民人口的非常高的百分比，所以说淘宝和淘宝特价版是完全没有任何重叠，也是不太可能，但确实是我们是吸引了很多新的消费者来到特价版，我想关键是要看整体的消费的总额，也就是说如果同时有人同时是淘宝和淘宝特价版的用户那他们整体的消费的金额有什么样的改变呢？那我们也看到实际上消费平均是增加了，当然还有更多的人是淘宝特价版的新增的用户，那么我们会以继续以这样的一种方式提高用户的活跃度，这两个平台有不同的价值主张，不同的定位。

关于你提的第二个问题，有关于研发的方面是肯定的，确实我们在提高研发方面的投入，包括产品开发等等，所以如果我们看一看创新业务方面，虽然它是一个非常小的分布，但是亏损的确是有所扩大，比如达摩院3年前就已经成立了，成立的目的就是要进行更多的研究，研究先进的科技，做很多的研发，而且我们的宗旨是希望达摩院可以存活的时间比集团更长，我们集团提出要做至少102年的公司，那么达摩院的时间可能更长。在做的研发项目，并不能全部的公开。9月份我们在杭州的会议上达摩院做了一部分的介绍，你感兴趣的话也可以进行了解，达摩院下设了很多的实验室，有16个之多，都是研究一些非常前沿的高科技的领域，比如语音识别等。

摩根大通分析师：财务数字上，从宏观的高度来看，有两个不同的趋势，第一个，电商业务的利润率在放缓，大概4~5个百分点，也就是说淘宝和天猫现在的利润增长是百分之十几，利润率缩窄，除此之外其他所有的业务要么是亏损收窄，要么是利润率在提高，所以综合起来整个集团的业绩是非常健康的，那么我的问题是电商方面利润率的放缓多大程度上是一个结构性的趋势导致的，而多大程度上是一次性的影响？比如说疫情，还没有完全复苏等原因？与推出淘宝特价版，或者是聚划算这样的新兴业务有关？第二个问题是非核心商业的业务利润率提升多少是属于结构性的？多少是是集团内部的一些资源的再分配导致的？

武卫：好的，首先第1点，我想重申我们看待阿里巴巴的集团的业务，是把它作为一个整体来看待，而不是分开不同的业务线，我们认为阿里是一个整体，以整体的形式来看待它的增长和表现对于不同的业务，我们当然会制定一些具体的指标刚才你问到我们的核心商业市场的调整EBITA的增长率，还是请大家应该要去看利润同比增长达到28%，我想纵观全球所有同业的公司，我们是属于很少的几家能够利润能够实现20%以上的增长。

核心商业市场调整EBITA增长率反映出我们在核心商业投入的增长，如果你看看淘宝特价版和聚划算，我们做了很多营销来获取新客，所有这些投资都是我们自愿作出的支出，那么实际上在我们的支出当中大头都是我们选择性地做出了一些投资。

在非核心的业务方面你可以看看我们新的一些业务，包括新零售，包括菜鸟、进口的业务等等，这一些其实都是除了淘宝天猫之外的核心业务，他们整体的亏损都是在收窄，达到50亿，相比去年同期，当时是71亿，再来看我们的新兴业务，包括数字媒体和娱乐，包括长期业务，同样我们也看到了亏损是大幅收窄的，一方面是因为达到了规模效应，一方面是因为提高了运营的效率，现在亏损是在收窄的，大概是47亿，相比起去年同期是65亿。

花旗集团分析师：我的问题是跟进一下GMV的增长，尤其是淘宝这边，我的问题是9月份季度淘宝的增长率很好，这个包不包含淘宝的特价版，另外特价版这边，我们现在大概是怎样的变现模式？是跟淘宝差不多？还是说我们现在提供了一些辅助去帮助商家？这个情况其实是初期的变现，或者是根本没有变现？淘宝GMV的比较好的增长速度，大概能够持续几个季度？

（编辑：核心网）

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