智能安防行业研究：现状、趋势与格局

        目前根据总体产业规模划分，安防厂商自下而上形成三大梯队。根据 IHS Markit 2018 年统计显示，以 2017 年的业绩计算，海康威视位列全球视频监 控设备市场第 1 位，市场份额 37.94%，连续七年（2011-2017）蝉联全球第 一，大华股份位列全球视频监控设备市场第 2 位，市场份额 17.02%，这两 家公司合计占据全球 50%以上的份额，并依靠着明显的成本优势、规模优 势、和研发投入，具备全产业链优势，构成了行业金字塔端的第一梯队；处 于第二梯队的企业以宇视、科达、东方网力等具有尾部产业链优势的公司为 代表，它们专注于安防产业中特色的行业或方向,提供面向专业领域的产品 和解决方案，形成各自的企业特色和优势；大多数中小企业构成了行业的第 三梯队，它们成本优势不明显，利润体量较小,研发能力不足，持续发展空 间受挤压。

         近年来国内行业竞争暗流涌动，进入深水整合期。随着安防行业技术深化和 集中度不断提高，寡头企业具有越来越大的优势。整体来看未来安防行业的 门槛会进一步提高。过去的竞争主要以硬件为主，相对来说门槛较低，成立 了一大批中小企业。而今后随着智能化进程的推进，软件平台、视频算法在 硬件产品中的影响力将逐步提升，软硬件一体化状况愈加明显。整体项目不单单由硬件来决定，而会更多考虑一个完整的系统。软件方面的竞争尤其对 小厂商而言是一种巨大的挑战，但对于海康、大华这种规模较大，各方面综 合布局的公司而言是有利的，一方面有益于公司进行市场整合和产业链上 下游一体化，另一方面使得公司能够充分发挥规模优势，攫取更多行业话语 权和定价权。可以预见的是，未来的行业集中度将进一步提高，产业链条上 下游也将高度融合，全产业链布局的公司将在竞争中占据巨大优势，而位于 第三梯队的中小企业将被市场逐步出清。

（二）跨行业新老技术迭代与融合

        除了行业集中度的提升，随着跨行业新老技术迭代与融合，传统安防厂商一 方面开始涉足芯片、云平台、算法等业务。另一方面，把控基础芯片层的科 技巨头，领跑算法的初创企业，拥有云平台和线上销售渠道的互联网巨头在 与安防企业合作的基础上，也开始涉足安防产品、方案集成业务。跨行业合 作、竞争和融合不断加剧，龙头安防厂商全产业链优势愈加明显，但互联网 公司、算法公司的进驻，也给老牌安防厂商带来新的挑战。

六、关键结论及投资建议

        目前安防产业正处于网络高清阶段尾声和智能化的拐点，一方面，市场主体 需求下沉到二三四线城市，存量市场空间仍旧巨大；另一方面，一线城市需 求趋顶，智能化带动的安防系统升级改造有望打开一线市场的增量市场。当 前，行业竞争暗流涌动，进入深水整合期。我们认为，随着行业技术水平的 提高，行业内企业合作、融合、竞争将不断加剧，整体产业格局有望升级重 塑，具有行业总体整合能力的全产业链的厂商有望成为未来的主导。

        商业模式上：行业龙头厂商有望凭借规模效应和优质客户、数据资源率先受 益，建议关注构建涉足开放式智能生态圈的国内安防龙头。

        核心技术上：算法和芯片是智能安防时代的关键技术，建议关注拥有算法优 势和自主芯片研发技术的安防企业。

（编辑：核心网）

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