稳定币稳定吗？由USDT事件看稳定币背后的逻辑

李天放：稳定币帮助交易所形成网络效应。如果多家交易所之间都用一种稳定币，跨交易所交易就很方便。如果有很多种稳定币，用户会很不爽。最早的USDT也是靠两家起来的(B网和P网）。如果只有B网一家支持，就失去意义了。无论多大的交易所想做tether这个生意，都很难解决本质问题。系统风险应该都差不多。

网易区块链：如何应对稳定币的美元中心化问题？“稳定币”真的稳定吗？什么样的稳定币是真正“稳定”的？面对各种稳定币，我们该如何选择？

李天放：美元中心化至少有两个问题。第一就是没有人知道Tether到底有多少美元。理论上如果有100个USDT就应该有100美金。但也许他们只有50美金。关键问题并不是说他们一定就在这么做，而是他们很难证明给大家他没有这么做。第二个问题是如果有一天Tether的银行账号真的被封了怎么办？

所以我觉得去中心化稳定币很有意思，毕竟区块链与智能合约本来就是为了解决”单点失败“而设计的。这里跟大家稍微科普一下: 拿DAI作为案例来解释一下最简版的去中心化稳定币。DAI跟USDT只有一个关键的区别，就是把抵押品从美元换成以太坊。所有的以太坊都存在一个智能合约里面，存钱和提款都直接跟这个智能合约打交道就可以了。这样做的确可以解决以上两个问题。首先智能合约里面有多少钱是完全透明的，任何人可以去以太坊上边看一眼就知道了。对于第二个问题，就算背后的团队会约了，只要代码是正确的，大家还是可以把以太坊提出来。当然这个模式多出了一些新的问题。比如ETH跌了怎么办？另一个问题是什么有人会有动力拿ETH去产生DAI?

古千峰：所谓的稳定币，有相应资产做背书只是其中的一个条件，但不是充要条件。个人观点是：资产背书+监管模式，才是真正的稳定币。

无论是传统金融，还是数字金融，从业者不可能老老实实的一对一的发行数字货币。尤其是在没有监管和监督的前提下，不可能希望这些发行方行善不作恶。即使是政府，如果失去监督，也不可能不作恶——即增发。这就是比特币的价值：数量恒定。因此，到目前为止，我不认为世界上存在任何“稳定币”。

另外，讲“稳定币”的前提是相对于什么稳定？黄金，美元，人民币，比特币，大米等等都有可能成为稳定的参照对象。没办法统一，在战争时期，大米可能比法币更稳定。在美国监狱里，香烟可能会成为稳定币。在沙漠里，水也可能是稳定币。作为币圈人，如果一定要选择，则应该站在交易角度，选一个靠谱的”计价货币“，而不是追求一个完美的稳定币，与其追求稳定币的稳定，还不如期望交易所别做恶。

（图片来自网络）

稳定币不会对监管造成影响

网易区块链：稳定币是否会对各国的外汇监管造成影响，会不会被人利用成为跨国洗钱的工具？

古千峰：首先，我认为不会，因为如上所述，目前并不存在什么真正的“稳定币”，最多只是交易所“计价货币”。如果可能对各国外汇监管会造成影响，并成为洗钱工具的话，比特币算一个。事实上，全球对比特币早已经严防死守，但USDT不算，因为他只是交易所“计价货币”。加一句，因为如果USDT这类作为洗钱工具的话，政府要一锅端太容易了，把Tether的人都抓了就行了。而比特币的特性，会让各国政府都害怕。

李天放：如果我们把问题换成”加密货币是否会对各国的外汇监管造成影响...” 答案应该差不多。我的point是，“稳定”这个属性似乎不是外汇监管这个问题的重点。

网易区块链：作为对加密货币市场意义重大的稳定币，它承担了各个加密货币对的支付清算和结算只能。可以说谁发行的稳定货币能成为事实标准，谁就在虚拟世界中获得了类似美元的“全球铸币权”，那么两位老师会认为稳定币会不会是加密货币染指铸币权的开始？